联电第三季度净利润164.3亿元新台币，同比增长9.7%，不及预期

联电这份季报的关键不在同比增速，而在营收与利润双双未达预期：营收同比增长26%却仍低于市场预估，说明市场对成熟制程需求的修复预期跑在了实际兑现之前，利润端9.7%的增幅同样显得温和。这一落差主要影响以成熟制程为核心的晶圆代工链条及其下游设计客户，对估值锚定在“周期回升”逻辑上的标的构成再校准压力。后续值得观察的是，营收与利润的预期差是单季扰动，还是需求端结构性偏弱的信号，以及公司对下一季产能利用率与定价的表态。