TREE NEWS 报道， Alphabet第三季度资本开支达513.55亿美元，自由现金流为-90.65亿美元，摊薄每股收益2.12美元，低于市场预期的2.94美元，盘后股价跌9.97%。同日美联储以10比2维持联邦基金利率目标区间在3.75%-4.00%，Cook与Hammack投反对票主张加息25个基点，10年期美债收益率升至5.05%。
Alphabet自由现金流转负 盘后跌9.97%
AI 解读
资本开支吞掉自由现金流的组合，比单季利润不及预期更值得玩味：它把AI基础设施竞赛从"投入故事"推向"现金流检验"阶段，市场对超大规模云厂商的估值锚正在从盈利转向烧钱可持续性。同日美债收益率走高、联储内部出现主张加息的分歧票，意味着高估值科技股同时承受资金成本与现金流双重压力。后续值得观察的是资本开支指引是否继续上修，以及自由现金流转负是单季扰动还是新常态。
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