TREE NEWS 报道， 美股盘后亚马逊与英特尔股价双双重挫。亚马逊AWS第三季度营收同比增长39%至460亿美元，但过去12个月自由现金流为-424亿美元，去年同期为正148亿美元；公司第三季度设备与物业支出超过770亿美元，盘后股价跌约7%。英特尔第三季度营收同比增长21%至165亿美元，数据中心与AI业务增长78%，但第四季度营收指引仅为150亿至160亿美元，调整后每股收益指引25美分，毛利率预计回落至38%，盘后跌幅一度超过22%。
亚马逊盘后跌约7%、英特尔跳水逾22%，AI资本开支遭重估
AI 解读
这轮盘后重挫的核心不在营收增速，而在“增长的成本”被重新定价：AWS收入仍在加速，但自由现金流由正转负、单季设备与物业支出超过770亿美元，说明AI基础设施投入已开始侵蚀现金回报；英特尔则是收入增长与指引、毛利率回落之间的落差被放大。受影响最大的是把AI叙事计入高估值的云与算力标的，以及依赖其资本开支的产业链。接下来值得观察的是，这种以现金流换取算力扩张的模式能否在后续财报中被市场继续容忍，以及毛利率与指引的修复节奏。
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