TREE NEWS 消息， 11 月 8 日，Vitalik 在 X 发布长帖，重新讨论 ETH 的价值来源，认为手续费销毁从来不是可靠的估值底部，因为大量手续费来自加密市场内部的投机活动，市场下行时销毁收入也会萎缩。他表示仍支持保留 EIP-1559，但即使未来销毁量长期不足新增发行的 10%，也不必为此遗憾。随着 L2 普及、Gas 费用下降，最近 30 天销毁量仅抵消约 3.2% 的新增发行。2026 年截至 11 月 8 日，ETH 累计销毁约 1.92 万枚，价值约 4300 万美元，而同期 ETH 市值约为 2700 亿美元。
Vitalik 称手续费销毁非可靠估值底部，近30天销毁仅抵消3.2%增发
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AI 解读
这次表态的实质，是ETH估值叙事从“通缩燃烧”向“安全预算与生态价值”迁移的一次公开校准：当L2普及压低主网Gas、销毁量仅覆盖约3.2%增发时，把手续费销毁当作价格底部的逻辑已难以自洽。对持有者与关注ETH货币属性的机构而言，更值得留意的是Vitalik对“销毁长期不足10%也不必遗憾”的定性，这等于提前为低销毁常态卸下叙事包袱。接下来值得观察的是，市场讨论是否会从销毁率转向质押安全预算与L2价值回流，以及EIP-1559保留但弱化其估值锚定后，ETH的定价框架将如何被重新表述。
由 AI 生成，仅供参考。