TREE NEWS 报道， 全球主权债券市场正经历数十年来最严重的抛售，由于通胀担忧、财政扩张和结构性需求转变，长期收益率飙升。美国30年期收益率触及5.33%，为2007年以来最高，而法国、德国、英国和日本也出现了多年或数十年来的高点。这种重新定价是由实际收益率驱动的，因为市场通胀预期保持稳定，并给政府的融资成本和政治动态带来压力。
全球债券抛售：长期收益率创数十年新高
AI 解读
此轮长端重定价的核心在于实际收益率而非通胀预期，这意味着市场在重新评估财政可持续性与期限溢价，而非单纯定价通胀。压力最直接落在高债务政府的融资成本与政治空间上，法、英、日等同步走高说明这是全球性而非单一国家问题。后续值得观察的是：实际收益率驱动的上行是否迫使财政计划调整，以及长端利率高企会否传导至更广泛的资产定价。
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