TREE NEWS 报道， 法国兴业银行全球资产配置主管Alain Bokobza表示，10年期美国国债收益率达到5.5%，可能是借贷成本上升开始压倒盈利增长、进而对股票估值形成压力的临界点。他指出，今年全球企业盈利预期获大幅上调，因此即便债券收益率上升，股票风险溢价也未明显坍塌。周一美国劳动节假期现金债券市场休市，10年期美债收益率约为4.78%。Bokobza称，一旦收益率升至5.5%，盈利预期上调将不足以支撑当前估值，即“股票开始受到冲击”的水平。
法兴：10年期美债收益率5.5%或为股市受冲击临界点
AI 解读
法兴的观点为市场提供了一个具体的压力测试阈值：10年期美债收益率5.5%被视为盈利增长与估值之间的分水岭。当前4.78%的水平距离该临界点尚有一定空间，但年内盈利预期的大幅上调正是支撑风险偏好的关键缓冲。若收益率向5.5%逼近，这一缓冲的效力将面临考验，届时股债定价逻辑的切换节奏值得关注。对于全球资产配置者而言，该临界点是否会被触及，以及触及前市场情绪的演变，将是观察后续波动的重要线索。
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