欧洲央行存款便利利率上调至2.5%，符合预期

此次加息完全落在市场预期之内，因此对欧元区资产定价的边际影响有限，真正值得关注的是存款便利利率作为利率走廊下限继续抬升，意味着银行体系把闲置资金留在央行的机会成本在上升。这一变化首先作用于欧元区银行的负债与流动性管理，也会通过货币市场利率向短端融资成本传导。接下来需要观察的是，这一水平是否被市场解读为本轮紧缩的终点，还是仍有进一步调整的空间。