台积电盘中触及487.44美元历史高点，市值首破2.5万亿美元
TREE NEWS 报道， 台积电美股（TSM）周一盘中触及487.44美元的历史高点，收盘涨约2.8%，报485.80美元，同样收创历史新高，市值史上首次触及约2.5万亿美元，年内累计涨幅超过60%。本轮股价走高的直接推手来自马斯克本人——他在社交媒体平台X上证实，与台积电正就Terafab项目展开初步讨论，称”只是讨论，但或许会有结果”。台积电官方维持一贯低调，未作任何公开回应。
市场为何提前定价这笔交易
业内人士估计台积电与Terafab合作的概率已超过八成。核心逻辑在于选址高度重叠：台积电正在美国得州推进晶圆厂扩张计划，而Terafab的选址正位于同一区域。Mizuho Securities交易台分析师Jordan Klein在客户报告中指出，台积电正在探索在德克萨斯州建立新的美国制造中心，”这很可能就是该项目的一部分，马斯克将成为锚定客户”。他同时表示，Terafab项目最终可能由台积电与英特尔共同分担或拆分承接。
据报道，最可能的交易结构是：台积电负责拥有并运营晶圆厂，SpaceX则以投资入股、承诺采购量或两者兼具的方式提供支持。多位产业人士透露，双方确实有过接触，但距离签约”还很远”，目前更像是”约会阶段”。
英特尔首当其冲
英特尔今年4月已作为命名合作伙伴加入Terafab，并与该设施的制造技术规划存在关联。周一英特尔股价收跌约2.6%，连跌三个交易日。台积电的潜在介入意味着英特尔在项目中的核心地位可能被稀释。对三星而言，台积电若锁定马斯克旗下企业作为长期锚定客户，将进一步巩固其在先进制程代工市场的领先优势，压缩三星争夺高端AI芯片订单的空间。
跨资产市场影响
- 股票：台积电当日突破479美元的杯形底部买入点，相对强弱线同步创出新高，技术面呈现看涨信号。但股价目前已较50日均线高出逾10%，短期内存在整理压力。英特尔面临项目地位被稀释的风险，三星面临更严峻的竞争环境。
- 半导体板块：一座专门服务特斯拉、SpaceX及xAI的晶圆厂，将在美国本土形成一条相对独立的供应链，与服务苹果、英伟达、AMD等现有客户的产能形成区隔，对台积电的美国制造布局构成结构性利好。
- 加密与AI算力：xAI被纳入客户组合，使这笔交易与AI基础设施扩张紧密相关。任何加速AI训练与推理的产能承诺，都可能间接提振AI相关代币与去中心化算力网络的需求。
- 债券与宏观：该事件主要影响个股，不改变利率预期，但强化了先进制造业回流美国的主题，对长期工业资本开支与贸易流向具有潜在影响。
投资者要点
- 台积电的沉默本身即是一种谈判姿态。作为全球最大晶圆代工厂，其在先进制程领域的垄断地位赋予充足议价空间，同时必须权衡与苹果、英伟达、AMD等现有客户的关系。
- 谈判仍处极早期阶段。马斯克本人明确表示结果尚不确定，双方距离签约”还很远”，而当前股价已部分定价合作预期。
- 后续关注两个节点：周四公布的9月月度营收报告，以及10月15日的季度财报——管理层是否就Terafab合作作出表态将成为焦点。
- 下行风险：若谈判最终未能推进至签约，或合作结构与市场预期存在较大落差，估值已处高位的股价将面临回调压力。
