市场概况
TREE NEWS 报道， 周四A股低开低走，沪指跌破3600点关口，创业板指跌2%，沪深京三市下跌个股超5000只。AI算力硬件、半导体芯片以及贵金属板块领跌，机器人、白酒、汽车等板块逆势走强。港股高开高走，恒生科技指数反弹超1%，小米大涨6%。
事件回顾
隔夜Meta财报引发市场对AI资本开支的恐慌，美股科技板块重挫，光通信、存储芯片等纷纷大跌。受此影响，A股算力硬件、覆铜板、光模块、光通信、电路板等概念股集体下挫，PCB板块多股逼近跌停。
与此同时，国际现货黄金、白银遭遇重挫，拖累A股贵金属板块及商品期货市场。沪银暴跌超5%，沪金、铂金、钯金均跌超2%。
截至发稿，沪指跌1.37%，深成指跌1.61%，创业板指跌1.80%。恒指涨0.14%，恒科指涨0.86%。国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.08%。
市场影响分析
股票市场
A股与港股的走势分化，凸显科技板块内部轮动。AI硬件和半导体股面临获利了结与估值压力，而机器人及AI应用方向则吸引资金流入。特斯拉CEO马斯克在财报电话会上表示，人形机器人将成为全球最大产业，未来数量甚至超过人类，此番言论提振了兆威机电等机器人概念股。
存储芯片概念逆势活跃，大港股份涨停。消息面上，三星电子及SK海力士正推进中国厂房生产逾200层NAND晶片，提升中国工厂技术至韩国水平。
商品与外汇
黄金白银的暴跌为拥挤的避险交易敲响警钟。美元走强或利率预期变化可能加剧贵金属的获利回吐，并对矿业股和商品货币产生溢出效应。原油逆势上涨，燃油涨近5%，原油涨超3%，或受供应端担忧支撑。
债券市场
国债期货小幅下跌，显示投资者尚未大规模转向避险。相反，这反映增长预期和流动性条件的温和重定价，30年期收益率小幅上行。
投资者要点
- AI资本开支焦虑全球化：Meta财报表明投资者要求AI支出带来更清晰回报，重仓基础设施的公司可能持续波动。
- 轮动而非撤退：资金正从AI硬件流向机器人、AI应用和消费板块。恒科指反弹显示市场对超跌互联网巨头仍有兴趣。
- 贵金属脆弱性上升：经历强劲上涨后，黄金白银易受大幅回调冲击，需密切关注实际收益率和美元走势。
- 关注3600点关口：沪指持续跌破该心理阈值可能引发进一步技术性抛售，但机器人、先进制造等政策支持领域正涌现结构性机会。
