澳洲联储加息至4.85%，创2008年以来新高
TREE NEWS 报道， 周二，澳洲联储（RBA）将基准利率上调25个基点至4.85%，为年内第五次加息，也是2008年以来的最高水平。此次决议并非全票通过：九名委员会成员中六人支持加息，三人主张维持利率不变，分歧程度较9月会议的一致通过明显扩大。
决议公布后澳元应声走弱。交易员此前押注RBA可能释放进一步加息信号，但声明措辞令市场感到不确定。
通胀压力超预期
澳洲联储警告，通胀预计在未来一年将持续高于3%，通胀预期被“固化”的风险正在上升。澳大利亚截至9月的年度通胀率升至4.3%，且通胀呈现广泛蔓延特征。最新员工预测大幅上调通胀展望，预计通胀回落至2%-3%目标区间上沿的时间将推迟至2027年底，较此前预测延后约三个季度。
澳洲联储声明指出，通胀展望恶化来自两条路径：
- 中东冲突持续推高燃料及大宗商品价格，并通过供应链向其他商品和服务价格传导；
- 国内产能压力比此前评估更为紧张，AI相关投资正推动科技类商品价格快速攀升，多类商品和服务通胀依然高企。
澳洲联储联络调查显示，大量企业正面临成本压力，正在提价或计划提价，进一步加剧了通胀的黏性和广度。
经济代价：房贷压力持续累积
本轮加息周期对澳大利亚家庭的冲击正在持续深化。据Canstar测算，此次加息将使70万澳元房贷的月供增加107澳元，年内五次加息合计使月供上涨532澳元。全澳逾330万持有房贷的家庭将再度承压。
从宏观层面看，澳洲联储预计未来一年产出增速将进一步放缓，住房价格已大幅下跌，失业率将超过8月预测的升幅。高利率、房价下跌及交易量萎缩预计将拖累住宅投资和居民消费增长。财政部长Jim Chalmers在决议公布前表示，“民众已承受相当大的压力”，更高的借贷成本将使局面“更加艰难”。
结构性亮点：AI数据中心投资提供部分对冲
尽管整体经济趋于降温，商业投资仍呈现一定韧性，其中数据中心相关投资是重要驱动力。澳洲联储指出，AI相关投资带来的提振效应，在一定程度上抵消了中东冲突对澳大利亚主要贸易伙伴经济活动的不利影响，后者增长迄今强于预期。就业市场方面，澳洲联储预计就业总量将继续增长，但失业率上升幅度将超过此前预测。
前景展望：分歧加剧，下一步路径存疑
委员会内部的分歧是本次决议的显著特征。此前9月会议加息时投票结果为全票通过，此次三票反对反映出部分委员对经济下行风险的顾虑有所加重。声明并未明确预告后续政策路径，澳洲联储维持一贯的数据依赖立场：“货币政策处于良好位置以应对形势变化，委员会专注于其价格稳定与充分就业的使命。”行长Bullock预计将在新闻发布会上就前景指引作进一步说明。
对投资者的关键启示
- 澳元：市场消化分歧表决和缺乏前瞻指引的过程中，短期波动可能加剧；若Bullock释放鹰派信号，澳元或获得支撑。
- 澳大利亚债券：通胀风险偏向上行，收益率可能维持高位；若增长担忧加剧，收益率曲线或趋陡。
- 股票：利率敏感板块（零售、房地产、REITs）面临逆风；AI/数据中心相关个股可能跑赢。
- 全球溢出效应：澳大利亚通胀顽固和利率长期高企，强化了全球通胀黏性叙事，支撑商品货币但整体压制风险资产。
- 加密货币：无直接影响，但全球流动性收紧可能限制包括数字代币在内的风险资产上行空间。
