微软终止与甲骨文AI算力租赁合同
TREE NEWS 报道， 据知情人士透露，微软已不再续签与甲骨文的AI算力租赁合同，并于近几个月逐步关闭租用的计算资源。甲骨文提供的服务器采用较旧一代英伟达芯片，已不符合微软当前技术规格。双方于2023年达成该协议，为新版AI搜索引擎必应提供算力，具体合同金额不明。
甲骨文回应称，其AI基础设施需求依然强劲，旧一代GPU仍有市场。微软正重新评估外部AI算力合作，此前已向CoreWeave、Nscale和Nebius等新兴云服务商承诺超过800亿美元的算力租赁支出。
受消息影响，甲骨文股价迅速转跌，盘中跌幅一度扩大至4.6%，目前跌约3%，此前一度上涨约3.5%；其股价较今年高点已下跌逾一半。
行业分析与影响
这一事件凸显了AI算力竞赛中硬件快速过时的特点。随着微软等超大规模云厂商优先采用最新的英伟达架构进行训练和推理，旧款GPU集群的吸引力下降，迫使供应商寻找新客户或接受更低的利用率。甲骨文能否为旧款GPU找到新买家，将面临需求依然强劲但价格敏感度上升的考验。
微软转向CoreWeave、Nscale和Nebius等新兴云服务商，表明其采取多元化策略以确保灵活且成本高效的算力。这些较小的供应商通常专注于高性能GPU集群，能提供更具竞争力的条款，但也存在执行和财务风险。800亿美元的承诺凸显了微软为支持AI工作负载（包括自有模型和合作伙伴OpenAI的模型）而进行的激进扩张。
对甲骨文而言，失去微软这一客户是其云基础设施雄心的一次挫折，尽管该公司一直在与其他客户签署大型AI合同。股价的急剧下跌反映了投资者对甲骨文云业务任何需求减弱或执行挑战迹象的敏感，该业务一直是其关键增长动力。
前瞻展望
随着AI算力需求持续激增，GPU容量市场正变得更加细分。拥有最新芯片的供应商将获得溢价，而旧一代产品可能从规模较小的AI公司或强度较低的工作负载中获得新的需求。微软重新评估外部合作伙伴关系，表明其注重优化供应链并减少对任何单一供应商的依赖。
投资者将关注甲骨文能否通过新的AI合同抵消收入损失，以及微软对新兴云服务商的押注能否取得回报。这一事件也凸显了AI相关股票的波动性，合同变化的新闻可能引发股价大幅波动。长期来看，确保AI算力的竞赛可能会推动云和半导体行业进一步整合与合作。
