光大银行上半年净利下滑24%，核销处置逼近去年全年
TREE NEWS 报道， 光大银行8月28日晚间披露2026年半年报，归母净利润187.11亿元，同比下滑24.01%；营业收入630.68亿元，同比下降4.32%。净利润降幅远超营收，主要因信用减值损失大幅计提——上半年计提信用减值损失208.79亿元，同比增加31.30%，其中贷款减值损失达220.24亿元。同时，上半年核销及处置贷款273.60亿元，已接近2025年全年276.85亿元的核销规模，风险出清力度显著加大。
事件解析
尽管息差企稳回升，但非息收入收缩和资产质量压力拖累了整体盈利。利息净收入逆势增长3.17%至468.71亿元，净息差（NIM）回升2个基点至1.42%，为近两年首次改善，主要得益于负债端成本下行——存款平均成本率下降37个基点至1.55%。然而，手续费及佣金净收入下降7.34%，投资收益更是骤降74.82%至26.13亿元，成为非息收入下滑的主因。
信贷结构呈现“对公进、零售退”趋势：对公贷款余额较上年末增长4.88%至2.55万亿元，而零售贷款（不含信用卡）下降3.28%至1.06万亿元。资产质量方面，不良贷款余额增至586.39亿元，不良率上升0.17个百分点至1.44%，其中房地产业不良贷款占比达18.25%。拨备覆盖率降至150.02%，较上年末回落24.12个百分点，安全边际极度收窄。
市场影响分析
股市：光大银行股价可能承压，投资者担忧资产质量恶化和拨备缓冲不足。该行不良率上升、拨备覆盖率逼近监管红线，可能引发对银行业整体盈利能力的重新评估，尤其对中小银行股构成压力。
债市：银行次级债信用利差可能走阔，资本充足率隐忧增加。但息差改善或对利息收入构成支撑，需关注后续资本补充计划。
大宗商品：房地产不良贷款占比高企，反映地产行业持续低迷，可能抑制对钢铁、铜等建材的需求。
汇率：若银行盈利下滑引发对中国金融稳定的担忧，人民币可能面临温和贬值压力，但鉴于该行系统性重要性，影响有限。
加密货币：无直接影响，但若投资者担忧银行体系风险，可能寻求比特币等替代资产，间接影响资金流向。
投资者要点
- 资产质量出清进程：核销力度加大虽短期拖累利润，但有助于清理存量风险，长期利好资产负债表。
- 拨备覆盖率：150.02%的覆盖率仅略高于监管要求，未来若风险持续暴露，可能需补充资本或减少分红。
- 息差可持续性：当前改善依赖存款成本下降，若存款竞争加剧，息差可能再度收窄。
- 房地产敞口：不良贷款中房地产占比高，需密切关注地产政策及市场复苏情况。
总体来看，光大银行上半年通过负债管理实现了息差企稳，但风险出清和拨备压力仍是市场关注焦点。投资者应谨慎评估银行业整体风险，关注具有更强资本缓冲和资产质量优势的银行。
