代理式金融：加密领域的下一波浪潮
贝莱德近期宣称加密闸门已打开，但Citrini Research的79页报告却建议投资者撤离比特币和以太坊，转向DeFi协议和基础设施股票。报告认为，代理式金融（即自主AI代理执行金融交易）的浪潮将从根本上重塑加密格局，价值将流向协议和基础设施，而非传统代币。
为何代理式金融至关重要
代理式金融是指利用AI驱动的代理自主管理投资组合、执行交易并与DeFi协议交互，无需人工干预。Citrini指出，这一转变将推动对高吞吐量区块链、稳健DeFi原语和安全基础设施的需求。报告认为，尽管比特币和以太坊目前占据主导地位，但由于可扩展性和可编程性限制，它们可能并非这一新范式的主要受益者。
哪些赛道将捕获价值？
报告强调了几个有望受益的关键领域：
- DeFi协议：提供借贷、交易和收益策略的平台，便于代理集成。
- 基础设施股票：为代理交互提供预言机、数据源和安全计算的公司。
- AI代理平台：构建自主金融代理框架的项目。
Citrini的分析表明，随着代理的普及，对可编程、可互操作和可扩展区块链的需求将激增，而传统网络可能难以跟上。
对投资者的启示
报告建议投资者从比特币和以太坊重新配置到DeFi代币和基础设施股票。这一逆向观点挑战了比特币和以太坊将捕获加密经济大部分价值的普遍叙事。Citrini认为，代理浪潮将创造新的赢家，未能适应的投资者可能会面临持仓表现不佳。
前瞻视角
尽管代理式金融叙事仍处于早期阶段，但AI与区块链的融合正在加速。随着监管清晰度提高和机构采用增长，支持自主代理的基础设施将变得至关重要。投资者应关注DeFi协议和基础设施项目的发展，这些项目能够实现无缝的代理集成。下一轮牛市可能不是由比特币和以太坊引领，而是由推动代理经济的协议和平台引领。
