英伟达CEO黄仁勋突然辞职，段永平坚定持有并卖出看跌期权，文艺复兴提前清仓
TREE NEWS 报道， 英伟达创始人兼CEO黄仁勋突然辞职，在市场剧烈动荡之际，知名投资人段永平明确表态不会卖出英伟达，并在消息公布当日卖出大量认沽期权（Puts）。与此同时，顶级量化机构文艺复兴科技在第三季度末已将英伟达持仓削减99.7%，几乎清仓，时间节点早于黄仁勋风波公开曝光之前。
段永平：短期无碍，几年后见分晓
段永平管理的H&H International Investment基金，以英伟达作为二季度末第五大重仓股，持有628万股。段永平通过雪球账号“大道无形我有型”回复网友提问时表示：“大概这是董事会最后的决定了。短期对英伟达的生意不会有影响，几年后就要看他们能不能找到好的CEO了。黄仁勋是个工作非常努力的人，同时对AI的前景也很有远见，要找到这样的人很难。”他补充称：“目前我不会卖出英伟达，实际上我今天卖了不少Puts。”段永平还判断，如果当初促使黄仁勋辞职的核心原因没有消除，他大概率不会重新回到岗位，但存在一种可能性，就是公司邀请他担任顾问，成为类似“影子CEO”的角色。对于库克接任英伟达CEO的可能性，段永平认为为0。
机构动向：文艺复兴清仓，东方港湾按兵不动
文艺复兴科技二季度末仍持有英伟达约14.2亿美元，为第一大持仓；至三季度末，持股数量已减少99.7%，几近全部清仓。值得注意的是，文艺复兴在减持英伟达的同时，并未离开AI赛道，而是将美光科技升为第一大持仓（16.2亿美元），AMD升至第二大持仓（12.06亿美元）。这一结构性切换与事后市场资金流向高度吻合。私募机构东方港湾同样选择按兵不动，英伟达是其美股第二大重仓股，三季度末持有超123万股。创始人但斌表示，英伟达在黄仁勋带领下“已经建立了相当深的护城河，短期看不到有消失的迹象”。他同时指出，CUDA生态的积淀与算力产业链的壁垒“不是一朝一夕可以颠覆的”，但承认管理层交接期间将为对手带来难得的窗口期。但斌还警示杠杆风险：“为什么不能融资加杠杆来投资？因为哪怕极小概率的黑天鹅事件发生，也会导致万劫不复。”
市场影响分析
黄仁勋作为英伟达的灵魂人物，其辞职给公司带来了巨大的不确定性。尽管段永平认为短期业务不受影响，但长期战略方向和执行力可能面临风险。黄仁勋对AI的深刻理解和推动创新的能力是英伟达成功的关键。市场反应可能剧烈波动，投资者将评估公司能否在没有他的情况下保持竞争优势。文艺复兴的近乎清仓表明，一些精明投资者正在对冲风险，在AI板块内重新配置到美光、AMD等芯片制造商，这些公司可能从英伟达的潜在分心中受益。AI整体趋势未变，但关键玩家的领导层变动可能引发板块轮动。
投资者关键要点
- 领导层风险真实存在：即使主导型企业也可能因关键人物离职而面临 disruption。评估管理层的深度和继任计划。
- 机构行动说明问题：文艺复兴在消息公布前的大规模减持表明他们预见了问题。关注机构资金流以获取线索。
- AI领域多元化：向美光和AMD的切换凸显了英伟达之外的机会。考虑扩大在AI供应链中的敞口。
- 避免杠杆：正如但斌所言，黑天鹅事件可能让杠杆头寸血本无归。坚持审慎的风险管理。
- 长期视角：段永平持有并卖出看跌期权的决定表明对英伟达长期前景的信心，但他也承认需要强有力的继任者。
