代币化股票市场迈过新门槛
TREE NEWS 报道， 据 RWA.xyz 链上数据，代币化股票的月度活跃地址数已首次突破 150 万，创下历史新高。这一里程碑标志着零售与机构资金对基于区块链的公开股票代币化产品的参与度正在快速提升。
从平台分布来看，xStocks 与 Robinhood 的代币化股票产品各自贡献了超过 60 万个活跃地址，bStocks 则超过 30 万。三者合计占据了链上股票交易活动的绝大多数份额。
为何这对 RWA 叙事至关重要
代币化股票是连接传统资本市场与公共区块链最直接的桥梁之一。与锚定现金的稳定币或代币化国债不同，代币化股票让链上用户直接获得企业盈利、股息和股价增值的敞口，同时以加密原生方式完成结算。
值得注意的是，这一增长发生在多个主要司法管辖区监管尚不明朗的背景下。美国证券交易委员会尚未就代币化股票的属性发布全面指引，但各平台仍在积极推进与传统券商产品高度相似的服务。在欧洲，MiCA 为加密资产提供了更清晰的框架，但代币化证券仍受单独的证券法约束。
竞争格局
- xStocks：去中心化协议，提供对美国及欧洲主要股票的代币化敞口，并可组合进 DeFi 借贷与交易场景。
- Robinhood：零售券商大举进军加密领域，其代币化股票产品依托现有用户基础与监管关系快速起量。
- bStocks：较新的参与者，活跃地址已迅速超过 30 万，显示市场对替代性代币化股票产品的强劲需求。
活动高度集中于少数平台，说明流动性与网络效应正在早期形成。这可能会让新进入者难以获得 traction，但也表明市场正在从投机性实验走向成熟。
前瞻
若当前趋势延续，代币化股票有望在两到三年内成为加密原生钱包和传统券商 App 的标配功能。关键变量包括：美国监管的明确化、代币化股票被整合进 DeFi 协议作为抵押品和收益策略的程度，以及机构做市商是否开始提供有意义的流动性。
150 万月活地址不只是一个虚荣指标。它反映的是投资者进入股票市场方式的真实转变——结算即时、交易全球化，传统金融与去中心化金融之间的边界持续消融。
