比特币失守关键链上关口
TREE NEWS 报道， 比特币价格跌至约76,000美元，跌破自8月下旬以来一直守住的”真实市场均价”76,700美元。这是数周来首次明确失守该链上阈值，但考虑到当前宏观与政策层面的多重利空，跌幅仍属温和。
数据揭示的信号
- 链上资本流入在连续27天增长后，于9月15日首次转负。
- 美国现货比特币ETF在9月8日至14日累计净流出约3.34亿美元。
- 稳定币总市值约3,010亿美元，较4月高点下跌约4%，近期增长停滞。
- 上市公司过去三个月仅净购入约5,900枚BTC，远低于2025年7月的89,000枚；其平均持仓成本约80,500美元，当前处于亏损状态。
- 参议院《CLARITY 法案》投票失败后数小时内，期权市场转向看跌，9月25日到期合约最大痛点位于72,000美元，上方85,000美元处存在大量看涨期权压制。
订单簿显示，68,000美元以下买盘稀薄。若当前区间确认失守，下方关键支撑依次为短期持有者成本基础71,300美元，以及62,000至65,000美元的链上支撑区间。
行业影响
真实市场均价之所以受关注，是因为它近似反映活跃代币的整体持仓成本。价格跌破该指标，通常意味着近期买入者的平均成本已被套牢，这可能削弱市场信心并拖慢现货需求。ETF资金流、稳定币供应与企业增持同时降温，说明此前推动上涨的边际买家正在退场。
不过，市场反应仍属有序。在监管投票失败与加息预期升温的背景下仅跌破均价约1%，说明市场已消化大量利空，而非陷入恐慌。企业金库群体尤其值得关注：平均成本接近80,500美元，若价格持续疲软，可能迫使这些持有者重新评估信息披露与风险管理。
后市关注
当务之急是71,300美元的短期持有者成本基础能否守住。若明确跌破，将打开62,000至65,000美元区间。上方85,000美元仍是强劲的期权压力墙。交易者还应关注链上资金流入是否企稳、ETF资金流能否重新转正；若现货需求不能恢复，反弹空间料将受限。
