바이낸스 월렛, 마찰 없는 스테이블코인 수익률 도입
TREE NEWS 보도: 바이낸스 월렛이 ‘홀드 투 언(Hold to Earn)’이라는 새 기능을 출시해, 사용자가 백업된 키리스 바이낸스 월렛에 적격 스테이블코인을 보유하기만 하면 수익을 얻을 수 있게 했다. 첫 단계에서 이 기능은 USDT, USDe, USDS를 지원한다. 사용자는 한 번의 탭으로 활성화하며, 스테이킹도, 락업도, 스마트 컨트랙트 상호작용도 필요 없다. 결정적으로 자산은 완전한 유동성을 유지하며 언제든 거래하거나 이전할 수 있다.
왜 중요한가: 마찰 없는 수익률
수년간 스테이블코인으로 수익을 얻는다는 것은 DeFi 프로토콜의 미로를 헤쳐 나가는 일이었다. 월렛 연결, 컨트랙트 승인, 가스비 모니터링, 스마트 컨트랙트 리스크 감수까지. 중앙화 거래소들은 더 단순한 ‘언(Earn)’ 상품을 제공했지만, 이들은 보통 자금을 수탁 상품으로 옮기거나 정해진 기간 동안 잠가둘 것을 요구했다. 바이낸스 월렛의 접근법은 이 전체 워크플로를 토글 스위치 하나로 압축한다. 수익률은 뒤에서 생성되며, 사용자는 자기수탁 월렛에서 자산에 대한 보관권을 유지한다.
자산 선택은 시사하는 바가 크다. USDe는 에테나의 합성 달러로, 델타 중립 헤징과 스테이킹된 ETH 전략을 통해 수익을 창출한다. USDS는 스카이(구 메이커다오)의 스테이블코인으로, 실물자산과 암호화폐 담보 포트폴리오로 뒷받침된다. 이들을 USDT와 나란히 포함시킨 것은 바이낸스가 여러 온체인 소스에서 수익률을 집계하고 있음을 보여준다. 전통적인 의미에서 고객 예치금을 대출해주는 것만이 아니다.
DeFi와 CeFi에 대한 함의
- CeFi와 DeFi의 경계 흐려짐: 이 기능은 DeFi 스타일의 수익률을 CeFi 스타일의 UX로 제공하며, 전통적인 거래소 언 상품과 독립형 DeFi 프로토콜 모두에서 사용자를 끌어올 수 있다.
- 순수 DeFi에 대한 압박: 주요 월렛이 이자 농사의 복잡성을 추상화할 수 있다면, 순전히 APY로 경쟁하는 프로토콜은 리테일 사용자를 붙잡기 어려울 수 있다.
- 스테이블코인 경쟁 심화: USDe와 USDS를 지원함으로써 바이낸스는 사실상 이 새로운 스테이블코인들을 지지하며, 수익을 창출하는 사용 사례에서 USDT의 지배력에 도전할 수 있는 유통을 제공한다.
- 규제적 의문은 남아 있다: 스테이킹 없이도 스테이블코인 보유에 수익률을 제공하는 것은 그러한 상품을 미등록 증권 또는 예금 유사 상품으로 보는 규제 당국의 감시를 불러올 수 있다.
앞을 내다보는 관점
‘홀드 투 언’은 암호화폐 수익률의 상품화라는 더 넓은 트렌드의 일부다. 인프라가 성숙해짐에 따라 유휴 자산으로 수익을 얻는 능력은 전문 기술이 아니라 기본 기대치가 되어가고 있다. 다음 단계의 승자는 지속 가능하고 위험 조정된 수익률을 조달해 최소한의 사용자 노력으로 제공할 수 있는 플랫폼이다. 패자는 복잡성을 해자로 삼는 이들이다.
바이낸스에게 이 기능은 자산을 자사 플랫폼에 붙잡아두기 위한 전략적 수이기도 하다. 사용자가 월렛을 떠나지 않고 수익을 얻을 수 있다면, 자금을 외부 DeFi 프로토콜로 브리지할 유인은 줄어든다. 진정한 시험은 제공되는 수익률이 경쟁력이 있는지, 그리고 사용자를 숨은 리스크에 노출시키지 않고 지속될 수 있는지다. 바이낸스가 그것을 해낸다면, ‘홀드 투 언’은 주류 사용자가 암호화폐 금융과 상호작용하는 방식의 템플릿이 될 수 있다.
