연준 감시기구, 24억 달러 본부 개보수에서 범죄 행위 없음 결론, 다만 막대한 비용 초래한 경영 실패 지적
TREE NEWS 보도: 연방준비제도(Fed) 감찰관실(OIG)은 수요일 워싱턴 D.C. 본부의 24억 달러 개보수와 관련해 연방 범죄 위반은 없었다고 결론지은 보고서를 발표했지만, 당초 추정치를 훨씬 초과하는 비용을 초래한 일련의 경영상 결함을 확인했다. 보고서는 이 사안을 미국 법무장관에게 회부할 근거도, 행정 위반도 발견하지 못했다. 그러나 프로젝트 비용을 2020년 당초 예산 13억 달러에서 현재 24억 달러로 끌어올린 실패를 상세히 설명했다.
1937년 완공된 역사적인 매리너 S. 에클스 빌딩과 인접한 연방 빌딩(1931년)을 포함하는 이 개보수는 정치적 화두가 되었다. 도널드 트럼프 전 대통령과 공화당 의원들은 연준의 과도한 지출과 호화로운 설계를 비난했고, 이 비판은 제롬 파월 전 의장에 대한 형사 조사로 확대됐다. 파월은 혐의를 부인하며 “VIP 전용 식당도, 새 대리석도, 특별 엘리베이터도, 새 분수도, 벌통도, 옥상 정원도 없다”고 말했다.
주요 조사 결과 및 시정 조치
OIG 보고서는 여러 경영상 결함을 지적했다. 이사회는 엄격한 비용 상한을 설정하라는 이전 권고를 이행하지 않았고, 건설 비용 추정치도 요구하지 않았으며, 프로젝트 시작 4년 차이자 입찰이 완료된 후인 7월까지도 보증 최고 가격(GMP)이 없었다. 일부 공사는 경쟁 입찰 없이 발주됐고, 내부 거버넌스는 이 규모의 프로젝트에 부적절하다고 판단됐다. 설계 변경, 현장 조건, 인플레이션도 비용 요인으로 언급됐다. 보고서는 대리석 마감, 분수, 옥상 정원 테라스는 주요 비용 요인이 아니었다고 밝혔다.
이에 대응해 케빈 워시 연준 의장은 연준이 보고서의 권고를 이행하고, 일반서비스청(GSA)을 투입해 프로젝트를 인계받게 하며, 지금까지 발생한 모든 비용을 검토할 독립 감사인을 고용할 것이라고 말했다. OIG는 최상의 가치를 보장하고 비용 및 일정 지표를 설정하며 전담 감독 기구를 만들기 위한 조치를 권고했다.
시장 영향
이 보고서는 연준의 단기적 법적 부담을 덜어주지만, 정치적 여파는 여전히 통화정책 기대에 영향을 미칠 수 있다. 이번 조사는 연준에 금리 인하를 요구하는 광범위한 압박 캠페인의 일부로 널리 인식돼 왔다. 형사 조사가 종료되면서 그 압박의 일부는 완화될 수 있지만, 지도부 전환은 여전히 불확실하다. 파월이 5월 의장 임기 종료 후에도 이사로 남기로 한 결정은 워시가 통제권을 확립하고 정책을 형성하는 능력을 복잡하게 만들 수 있다.
시장에는 즉각적인 영향이 제한적일 것으로 보인다. 보고서는 범죄성이 없음을 확인해 테일 리스크를 줄였다. 그러나 경영 실패와 GSA 인수는 연준의 거버넌스와 재정 규율에 대한 의문을 제기해 장기 인플레이션 기대와 달러에 영향을 미칠 수 있다. 채권 투자자들은 정치적 개입이 연준의 독립성을 훼손할 수 있다는 신호를 주시할 수 있으며, 이는 수익률 곡선을 가파르게 만들 것이다. 주식, 특히 부동산과 유틸리티 같은 금리 민감 업종은 정치적 잡음 감소가 불확실성을 낮추면 혜택을 볼 수 있다. 암호화폐 자산은 연준 독립성과 인플레이션 헤지 내러티브에 민감한 경우가 많아, 연준의 신뢰성이 온전하다고 인식되면 완만한 지지를 받을 수 있다.
투자자 시사점
- 법적 리스크 감소: 형사 조사 종료는 연준 관계자들의 테일 리스크를 제거하지만 정치적 감시는 지속된다.
- 거버넌스 우려: 보고서는 경영상 약점을 부각하며, 이는 연준의 운영 효율성에 대한 신뢰에 영향을 미칠 수 있다.
- 정책 독립성: 파월이 이사회에 남기로 한 결정은 연준의 정책 방향과 시장 기대에 영향을 미칠 수 있다.
- 시장 영향: 즉각적인 반응은 제한적일 것으로 예상되지만, 연준 독립성을 약화시킬 수 있는 정치적 압력의 확대를 주시해야 한다.
