Chuỗi giảm 7 ngày của Nvidia: Sự hoài nghi của thị trường so với dự báo lợi nhuận tăng
TREE NEWS đưa tin: Cổ phiếu Nvidia (NVDA) giảm phiên thứ bảy liên tiếp vào thứ Hai, đóng cửa giảm 2,91%, đánh dấu chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2022. Tính từ đầu năm, cổ phiếu chỉ tăng khoảng 7%, là cổ phiếu hoạt động kém nhất trong các thành phần của Chỉ số bán dẫn Philadelphia, khi chi tiêu cho chip AI đang xoay vòng sang một nhóm công ty bán dẫn rộng hơn.
Điều gì đã xảy ra
Đợt giảm gần đây cũng đã nén định giá của Nvidia. Tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng (P/E) của công ty đã giảm xuống khoảng 18 lần, mức thấp nhất trong nhiều năm. Mặc dù nền tảng cơ bản vẫn mạnh, thị trường đang thận trọng hơn về việc định giá phần cứng AI. Điều này trái ngược hoàn toàn với các nhà phân tích Phố Wall, những người đã nâng ước tính lợi nhuận: trong ba tháng qua, dự báo lợi nhuận cho Nvidia đã được điều chỉnh tăng 13%, với kỳ vọng lợi nhuận cho năm tài chính 2027 đạt 228 tỷ USD. Trong số 82 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, chỉ có ba người xếp hạng Giữ và một người xếp hạng Bán, với giá mục tiêu trung bình ngụ ý tiềm năng tăng hơn 50%.
Phân tích tác động thị trường
Đà giảm của Nvidia phản ánh sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư rộng hơn đối với cổ phiếu liên quan đến AI. Trong khi mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty tạo ra 193,7 tỷ USD doanh thu trong năm tài chính 2026, vẫn còn lo ngại về chất lượng lợi nhuận và sự tập trung khách hàng. Một hồ sơ 10-Q tiết lộ rằng trong 58 tỷ USD thu nhập ròng, 13,4 tỷ USD đến từ lãi chưa thực hiện trên các khoản nắm giữ cổ phiếu. Loại trừ khoản này, P/E chuẩn hóa sẽ gần 60 lần. Ngoài ra, ba khách hàng lớn nhất chiếm 54% doanh thu.
Từ góc độ thị trường, sự yếu kém của Nvidia có thể kéo lùi lĩnh vực công nghệ nói chung, đặc biệt là Nasdaq và S&P 500, do tỷ trọng lớn của nó. Tuy nhiên, nếu việc nâng dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích là chính xác, đợt giảm hiện tại có thể mang lại cơ hội mua vào. Sự phân kỳ giữa biến động giá và nền tảng cơ bản là tín hiệu quan trọng để nhà đầu tư theo dõi.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Theo dõi liệu Nvidia có thể ổn định sau đợt giảm kéo dài hay không; sự phục hồi có thể báo hiệu niềm tin mới vào phần cứng AI.
- Chú ý đến bất kỳ thay đổi nào trong dự báo của nhà phân tích — việc điều chỉnh tăng chưa chuyển thành tăng giá, có thể cho thấy sự hoài nghi của thị trường về tính bền vững.
- Cân nhắc tác động đến các cổ phiếu AI khác và lĩnh vực bán dẫn nói chung, vì sự luân chuyển có thể tiếp tục.
- Đánh giá chương trình hoàn vốn của Nvidia: công ty đã thêm 80 tỷ USD vào việc mua lại cổ phiếu trong quý kết thúc vào tháng 4, trở thành bên mua lại lớn nhất trong cổ phiếu Hoa Kỳ.
