칩주 급락과 중동 긴장이 실적 낙관론 상쇄, 미국 증시 혼조

TREE NEWS 보도: 월요일 미국 증시는 혼조세로 마감했다. 투자자들은 기업 실적에 대한 낙관적인 기대와 중동의 지정학적 리스크 확대를 저울질했다. S&P 500은 0.06% 하락, 나스닥은 0.44% 하락한 반면, 다우존스 산업평균지수는 0.38% 상승하며 전체 흐름을 거스렀다. 거래량은 exceptionally thin, 미국 거래소 총 거래량은 126.7억 주로 20일 평균인 176.2억 주를 크게 밑돌았다. 채권 시장은 콜럼버스 데이로 휴장하여 투자자들은 채권 시장의 신호를 얻지 못했다.

중국 경쟁 우려로 메모리 칩 주식 급락

기술 섹터가 가장 부진했으며, 필라델피아 반도체 지수는 2.7% 하락해 3주 만에 최저치를 기록했다. 매도세는 메모리 칩에 집중되었다. ChangXin Memory Technologies(CXMT)의 차오칸위 사장이 차세대 4F² DRAM 셀 아키텍처에서 중요한 돌파구를 발표했기 때문이다. 회사는 이 설계를 기반으로 한 서버 메모리 제품을 2026년 말까지 출시할 계획이며, AI 서버에 사용되는 고마진 DRAM을 겨냥한다.

마이크론은 장중 1,000달러 아래로 떨어졌다가 약 4% 하락 마감했다. 샌디스크는 거의 6% 하락했고, SK하이닉스 ADR과 슈퍼마이크로 컴퓨터는 각각 4% 이상 하락했다. 시게이트는 3% 이상 하락했고, 퀀텀은 9% 이상 급락했으며, 코닝도 크게 하락했다. 소규모 칩 제조사인 세레브라스는 10% 이상 급락해 2026년 상장 이후 최저치를 기록했다.

모든 기술주가 타격을 입은 것은 아니다. 메타 플랫폼은 기대를 모았던 새로운 AI 모델을 공개한 후 3% 이상 상승하며 커뮤니케이션 서비스 섹터를 끌어올렸다. 마이크로소프트는 1.1% 상승했으며, 자체 개발 AI 칩의 대규모 배치를 발표한 후 시가총액이 1년 만에 처음으로 4조 달러를 넘어섰다. 그러나 AI 관련 주식 바스켓은 비AI S&P 500 구성 종목을 크게 underperform했으며, 클라우드 서비스와 광 네트워킹 주식이 하락을 주도했다.

달러 사이클 최고치, 금과 암호화폐에 압력

미국 달러는 2025년 5월 이후 최고치로 상승하며 금융 여건을 긴축하고 위험 선호를 압박했다. EUR/USD는 0.4% 하락한 1.1154, GBP/USD는 0.2% 하락한 1.3205, USD/JPY는 158.64로 상승했다. 현물 금은 0.6% 하락한 온스당 4,168.35달러를 기록했다. 비트코인은 84,000달러 이상에서 약 82,897달러로 후퇴하며 주말 상승분을 반납했고, 이더리움은 0.6% 하락한 2,521.65달러를 기록했다.

클리블랜드 연은 총재 베스 해맥의 매파적 발언으로 12월 금리 인상 기대가 다소 높아지며 금리에 민감한 기술 성장주에 추가 압력을 가했다.

중동 긴장 고조로 유가 상승, 그러나 상승폭 제한적

유가는 약 1.5% 상승해 배럴당 93.23달러로 2주 만에 최고치를 기록했다. 주말 동안 중동에서 일련의 긴장이 발생한 데 따른 것이다. 후티 세력은 토요일 사우디아라비아의 킹 칼리드 국제공항을 공격해 최소 12명이 사망하고 300명 이상이 부상했으며, 일요일 두 번째 공격으로 추가 사상자가 발생했다. 트럼프 대통령은 워싱턴이 후티에 대한 사우디의 공격에 합류하는 것을 고려하고 있다고 시사했다. 한편 호르무즈 해협과 오만만 근처에서 유조선 3척이 공격을 받았으며, 9월 28일 이후 최소 17건의 유조선 공격이 보고되었다.

이러한 사건에도 불구하고 가격 상승은 일부 시장 참가자들이 예상한 것보다 작았다. 분석가들은 시장이 리야드 공항 공격을 사우디아라비아와 예멘 간의 ‘통상적 분쟁’의 일부로 보고 있으며, 이란과의 추가 확전 신호로 보지 않는다고 지적했다. 트럼프는 또한 러시아 디젤 수출에 대한 제재를 완화하고 러시아와 우크라이나 간의 즉시 발효되는 ‘에너지 휴전’을 선언했다. 그러나 우크라이나의 젤렌스키 대통령은 성명을 알지 못했다고 말했고, 러시아는 합의를 확인하기를 거부했다. 디젤 가격은 월요일 반등하며 금요일의 하락분을 만회했다.

특히 WTI 현물 롤 프리미엄이 극단적인 수준으로 돌아와 실물 원유 시장의 상당한 tightness를 보여주고 있다. 브렌트 현물 가격은 다시 130달러를 넘어 이란 전쟁 기간에 보였던 고점에 근접했다.

투자자를 위한 주요 시사점

실적 시즌이 중심: 이번 주 주요 은행 실적이 예정되어 있어 거래량과 변동성이 증가할 것으로 예상된다. S&P 500은 52거래일 연속 일일 1% 초과 하락을 기록하지 않았으며, 이는 2024년 7월에 세운 기록과 일치한다. 이 연속 기록이 깨지면 시장 심리의 변화를 시사할 수 있다.
금리 리스크는 여전히 위협: 브리지워터 어소시에이츠의 전 최고투자전략가이자 현재 외교위원회 선임연구원인 레베카 패터슨이 지적한 바와 같이, 금리 상승은 아직 성장과 실적 내러티브를 압도하는 힘으로 간주되지 않았다. 그러나 중앙은행의 지속적인 긴축으로 금리가 계속 상승하면 금리가 주식 심리를 지배하고 억누를 위험이 커진다.
지정학적 프리미엄 상승: 원유의 제한적인 반응은 일부 시장의 안일함을 시사하지만, 실물 시장의 tightness와 반복되는 유조선 공격은 상황이 악화될 경우 가격 급등으로 이어질 수 있다.
달러 강세는 역풍: 달러 강세는 글로벌 금융 여건을 긴축하고 원자재, 신흥 시장, 그리고 금과 비트코인 같은 달러 표시 자산에 압력을 가한다.