Salesforce thâu tóm Braze với giá 5,7 tỷ USD trong nỗ lực đẩy mạnh marketing bằng AI
TREE NEWS đưa tin: Salesforce đã đồng ý mua lại nền tảng tương tác khách hàng ứng dụng AI Braze với giá 47,50 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt, định giá công ty ở mức khoảng 5,7 tỷ USD giá trị doanh nghiệp. Mức giá này cao hơn 58% so với giá đóng cửa của Braze vào thứ Hai. Thương vụ dự kiến hoàn tất trong năm tài chính 2028 của Salesforce (từ tháng 2/2027 đến tháng 1/2028), đánh dấu sự trở lại của M&A quy mô lớn đối với gã khổng lồ phần mềm doanh nghiệp này sau một giai đoạn thận trọng.
Braze chuyên về tương tác khách hàng theo thời gian thực, sử dụng AI để tạo nội dung cá nhân hóa trên ứng dụng di động, website, email và SMS. Công ty phục vụ khoảng 2.770 khách hàng doanh nghiệp, bao gồm Canva, Equinox, Instacart và Venmo. Salesforce dự định tích hợp sâu Braze với công cụ AI chủ lực Agentforce để nâng cao các dịch vụ marketing và truyền thông khách hàng.
Lý do chiến lược: Khắc phục sự suy giảm của Marketing Cloud
Marketing Cloud của Salesforce đã vật lộn với tăng trưởng chậm lại trong các quý gần đây, một phần do áp lực cạnh tranh từ chính Braze. Các nhà phân tích nhận định Braze đã giành thêm thị phần trong nhóm các thương hiệu B2C có khối lượng giao dịch lớn. Bằng việc mua lại Braze, Salesforce hấp thụ một đối thủ quan trọng và có thêm nhân tài kỹ thuật và bán hàng, có khả năng đẩy nhanh việc chuyển khách hàng sang nền tảng Marketing Cloud mới được tăng cường AI.
Thương vụ này cũng cho thấy Salesforce đã lấy lại khẩu vị M&A sau khi áp lực từ nhà đầu tư hoạt động vào đầu năm 2023 buộc phải tạm dừng. Kể từ đó, Salesforce đã mua Fin (3,6 tỷ USD), Contentful (1,5 tỷ USD) và Informatica (8 tỷ USD). Giám đốc tài chính Robin Washington cho biết thương vụ Braze sẽ không cần tài trợ bằng nợ.
Tác động thị trường
Thông tin này đã lan rộng khắp lĩnh vực phần mềm marketing. Cổ phiếu Klaviyo và HubSpot tăng trong phiên đầu ngày thứ Ba khi các nhà đầu tư đánh giá lại bối cảnh cạnh tranh và định giá của các công ty phần mềm marketing truyền thống đang đối mặt với sự gián đoạn từ các gã khổng lồ AI như OpenAI và Anthropic.
- Cổ phiếu: Cổ đông Braze hưởng lợi từ mức phụ trội lớn, trong khi nhà đầu tư Salesforce sẽ theo dõi việc thực thi tích hợp và khả năng pha loãng biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp của Braze khoảng 69%, thấp hơn mức khoảng 78% của Salesforce, để lại dư địa cho hiệp lực chi phí nhưng cũng gây áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn.
- Trái phiếu: Quyết định tài trợ thương vụ mà không dùng nợ mới của Salesforce là tích cực về mặt tín dụng, giảm bớt lo ngại về đòn bẩy. Trái phiếu của công ty có thể thu hẹp chênh lệch nhẹ.
- Tiền mã hóa: Không có tác động trực tiếp, nhưng thương vụ nhấn mạnh khẩu vị của doanh nghiệp đối với tương tác khách hàng do AI dẫn dắt, một chủ đề có thể gián tiếp mang lại lợi ích cho các token tiền mã hóa liên quan đến AI và nền tảng dữ liệu phi tập trung theo thời gian.
- Hàng hóa và tiền tệ: Tác động trực tiếp không đáng kể. Đây là sự kiện thuần túy trong lĩnh vực phần mềm.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Động cơ M&A của Salesforce đang khởi động lại: Sau một thời gian gián đoạn, công ty sẵn sàng trả giá cao cho các tài sản chiến lược, thể hiện niềm tin vào bảng cân đối và chiến lược tăng trưởng.
- Mức phụ trội phản ánh sự cấp bách: Mức phụ trội 58% làm nổi bật tầm quan trọng của năng lực marketing do AI dẫn dắt đối với Salesforce để bảo vệ lãnh thổ trước các đối thủ nhanh nhạy và những người mới gia nhập thuần AI.
- Rủi ro tích hợp cao: Salesforce phải chứng minh có thể hòa hợp công nghệ và văn hóa của Braze với Agentforce và đảo ngược sự chậm lại của Marketing Cloud. Thực thi là chìa khóa để biện minh cho mức giá.
- Hiệu ứng lan tỏa ngành: Thương vụ có thể thúc đẩy hợp nhất thêm trong phần mềm marketing khi các bên tìm kiếm quy mô để cạnh tranh với nền tảng AI. Hãy theo dõi hoạt động M&A giữa các tên SaaS nhỏ hơn.
- Theo dõi biên lợi nhuận: Biên lợi nhuận gộp thấp hơn của Braze có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của Salesforce trong ngắn hạn, nhưng hiệp lực chi phí và bán chéo có thể bù đắp theo thời gian.
Nhìn chung, thương vụ là một canh bạc táo bạo rằng Salesforce có thể khơi lại tăng trưởng trong mảng marketing cloud bằng cách nhúng cá nhân hóa do AI dẫn dắt ở quy mô lớn. Với nhà đầu tư, trọng tâm giờ chuyển sang các cột mốc tích hợp và liệu Salesforce có thể chuyển hóa năng lực kỹ thuật thành tăng trưởng doanh thu hữu hình hay không.
