Kết quả kinh doanh AI hồi sinh nâng Nasdaq 1%, nhưng thị trường trái phiếu và dầu mỏ phát tín hiệu cảnh báo
TREE NEWS đưa tin: Kết quả quý mạnh mẽ từ các công ty liên quan đến AI đã thổi bùng lại khẩu vị rủi ro vào thứ Tư, đẩy ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tăng điểm. Chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ tăng 1,05% lên 26.702,86, mức tăng hơn 1% thứ hai trong tuần này. S&P 500 tăng 0,58% lên 7.757,17, và Dow Jones Industrial Average tăng 360,21 điểm, tương đương 0,69%, lên 52.856,09. Đà tăng được thúc đẩy bởi SpaceX, công ty báo cáo lợi nhuận quý ba vượt xa kỳ vọng và doanh thu mảng AI tăng 830% so với cùng kỳ năm ngoái, và Super Micro Computer, công ty đã nâng mạnh dự báo doanh thu cho quý đầu tiên của năm tài chính 2027. Kết quả của họ cung cấp bằng chứng mới cho thấy chi tiêu vốn khổng lồ cho AI có thể chuyển thành doanh thu và lợi nhuận thực tế, làm dịu bớt—dù chưa xóa bỏ—lo ngại của nhà đầu tư về bong bóng định giá AI.
Hàm ý thị trường
Mức tăng tập trung vào các cổ phiếu công nghệ và cơ sở hạ tầng AI. SpaceX (SPCX) tăng vọt tới 12,4% trong phiên trước khi đóng cửa tăng 7,8%, trong khi Super Micro nhảy vọt 9,6%, kéo Dell tăng 5,3%, Hewlett Packard Enterprise tăng 3,7%, và các cổ phiếu chip nhớ như Western Digital (3,9%) và SK Hynix (2,5%). Meta tăng 0,5% trước báo cáo sau giờ giao dịch, cho thấy doanh thu tăng 26% lên 64,6 tỷ USD và khiến cổ phiếu tăng 7% sau giờ giao dịch trước khi thu hẹp đà tăng. Tesla tăng 3,4% trong phiên chính thức nhưng giảm hơn 3% sau giờ giao dịch trong cuộc gọi công bố kết quả. Netflix giảm 5,3% sau dự báo yếu.
Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô rộng hơn vẫn mong manh. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt 5,0% kể từ năm 2002, và chênh lệch so với trái phiếu Đức mở rộng lên khoảng 159 điểm cơ bản, mức rộng nhất trong 15 năm, báo hiệu lo ngại sâu sắc của nhà đầu tư về quỹ đạo tài khóa và bất ổn chính trị của Pháp. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng phục hồi, với kỳ hạn 10 năm ở mức 5,1253%, tăng gần 2 điểm cơ bản. Giá dầu biến động mạnh: dầu thô WTI ban đầu tăng trên 100 USD/thùng và Brent trên 111 USD trước khi đảo chiều; WTI chốt giảm 0,68% ở 97,15 USD, trong khi Brent tăng nhẹ 0,03% lên 108,82 USD. Các báo cáo về cuộc tấn công bằng drone vào mỏ dầu của Saudi Aramco đã đẩy dầu thô tăng trở lại trong thời gian ngắn sau giờ đóng cửa.
Trên thị trường tiền tệ, chỉ số đô la dao động gần mức thấp hai tuần quanh 101,70. Nhân dân tệ ngoại hối tăng vượt 6,68 phiên thứ năm liên tiếp, đạt mức cao mới trong bốn năm. Đồng euro vẫn chịu áp lực từ rủi ro tài khóa Pháp, trong khi bảng Anh và đô la Úc được hỗ trợ bởi tín hiệu diều hâu từ ngân hàng trung ương và lạm phát cao tại Anh. Bitcoin tăng trên 84.800 USD, mức cao nhất kể từ ngày 7 tháng 10. Vàng chấm dứt hai ngày giảm, với hợp đồng tương lai tháng 10 trên COMEX tăng 0,2% lên 4.130,50 USD/ounce, khi lợi suất thực giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại này.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Kết quả kinh doanh trở lại vị trí dẫn dắt, nhưng rủi ro định giá vẫn còn. Giao dịch AI đang được hồi sinh nhờ bằng chứng lợi nhuận hữu hình, nhưng Ken Griffin của Citadel cảnh báo thị trường “gần như chắc chắn đang trong bong bóng AI”, vì nhiều công ty vẫn chưa làm rõ quy mô cuối cùng của chi tiêu AI và tác động kinh tế của nó.
- Thị trường trái phiếu đang phát tín hiệu cảnh báo. Sự xấu đi tài khóa của Pháp và lợi suất toàn cầu tăng có thể thắt chặt điều kiện tài chính và gây áp lực lên bội số cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng dài hạn.
- Năng lượng vẫn là yếu tố bất định. Giá dầu cao đe dọa thúc đẩy lạm phát và làm phức tạp chính sách ngân hàng trung ương, trong khi rủi ro nguồn cung địa chính trị khiến dầu thô biến động.
- Chi phí của AI cũng quan trọng. CEO BlackRock Larry Fink cảnh báo rằng sự chậm trễ trong xây dựng trung tâm dữ liệu có thể làm tăng chi phí điện toán và thậm chí kích thích lạm phát, liên kết đầu tư AI với tăng trưởng và lộ trình lãi suất trong tương lai.
- Đa dạng hóa là khôn ngoan. Với cổ phiếu tăng, trái phiếu bán tháo và hàng hóa dao động theo tin tức, nhà đầu tư nên theo dõi tương quan chéo tài sản và duy trì phòng ngừa rủi ro vĩ mô.
