TREE NEWS 报道， 美国国债期权市场中，看涨期权溢价自3月以来首次高于看跌期权，显示债券交易员正支付更高成本对冲长端收益率进一步上行的风险，而非押注债市抛售。周四的单向资金流显示，市场正在买入多种看涨期权结构。
交易员对冲美债收益率进一步上行的成本飙升
AI 解读
期权偏斜的翻转值得注意：交易员愿意为对冲长端收益率上行支付溢价，说明防御需求已从"押注抛售"转向"管理尾部风险"，这通常出现在市场对方向分歧加大、而非单边共识形成的阶段。受影响最大的是持有长久期敞口的机构，其对冲成本上升会直接压缩套保性价比。接下来值得观察的是，这种偏斜是短暂的资金流现象，还是会在看涨期权结构持续被买入后固化为新的定价常态。
由 AI 生成，仅供参考。