AI 낙관론이 아시아 랠리를 촉발
TREE NEWS 보도: 화요일 아시아 주식은 앤트로픽 PBC가 기업공개(IPO)를 신청한 후 기술주가 급반등하면서 인공지능 부문에 대한 투자자 신뢰가 되살아나 상승했다. 아시아 시장 전반은 0.8% 상승했고, 한국 코스피는 4.5% 급등, 일본 니케이225는 1.9% 올랐다. AI 칩 공급업체들이 선두에 섰다. SK하이닉스는 6% 이상 급등했고, 삼성전자는 거의 5% 상승, 도쿄일렉트론은 4.5% 올랐으며 스크린홀딩스는 5.2% 상승했다.
이 움직임은 월요일 월스트리트에서 주요 지수가 이틀 연속 하락세를 끊고 반등한 데 이어 나온 것이다. 앤트로픽의 S-1 신청서는 주요 프런티어 AI 모델 개발사로서는 첫 사례로, 투자자들은 AI 수요와 자본 지출에 대한 신호를 면밀히 주시하고 있다. 최근 이 부문에서 밸류에이션 주도 매도세가 있었기 때문이다.
시장 영향: 취약한 반등
아시아의 낙관적 분위기에도 불구하고 모멘텀은 이미 약화되는 조짐을 보이고 있다. 나스닥100 선물은 0.1% 하락했고 유럽 시장은 약세로 출발했다. 랠리의 지속성은 이번 주 두 가지 주요 이벤트에 달려 있다. 수요일 연준의 금리 결정과 수요일 기술 대기업 알파벳과 마이크로소프트의 실적, 그리고 목요일 아마존과 인텔의 실적 발표다.
“핵심 질문은 이번 주 실적이 AI 수요의 지속 가능성에 대한 신뢰를 재구축할 수 있느냐다”라고 피보나치 자산운용 글로벌의 정인윤 CEO는 말했다. “이번 회복이 지속되려면 고무적인 실적 가이던스와 외국인 매수 지속의 신호가 필요하다.”
채권 시장은 다른 이야기를 하고 있다. 미국 10년물 국채 금리는 2bp 하락해 4.97%를 기록하며 10월 이후 30bp 이상 하락세를 이어가고 있다. 이는 7개월 연속 상승세를 마감할 수 있는 상황으로, 투자자들이 AI 주식 변동성, 프랑스 부채 우려, 중동 긴장 속에서 안전자산을 찾고 있음을 보여준다. 한편 브렌트유는 테헤란의 긴장 완화를 위한 외교적 노력이 강화되면서 약 1% 하락해 배럴당 약 114.70달러를 기록했다. 현물 금은 0.1% 하락해 온스당 4,012.05달러를 기록했다.
자금 조달 붐이 지속 가능성에 의문 제기
AI 투자 물결은 대규모 자금 조달로 뒷받침되고 있다. 메타 플랫폼스는 최대 950억 달러를 조달하려 하고, 브로드컴은 630억 달러 규모의 칩 조달 금융을 마련했으며, 스페이스X는 약 400억 달러 규모의 장비 리스 계약을 체결했다. 이는 기관의 투자 의욕을 보여주지만(블랙록의 릭 리더는 자신의 경력 중 “가장 흥미로운 투자 기간 중 하나”라고 말했다), 일부 분석가들은 부채와 주식 발행 속도가 프런티어 AI 연구소의 막대한 현금 소진과 결합되어 지속 불가능할 수 있다고 경고한다.
투자자를 위한 핵심 요점
- AI 트레이드는 돌아왔지만 취약: 랠리는 아직 펀더멘털 확인이 아닌 심리와 포지셔닝에 의해 주도되고 있다. 이번 주 주요 AI 지출 기업의 실적과 가이던스가 중요하다.
- 연준 결정은 변수: 시장은 수요일 금리 인상 확률을 10%로만 보고 있지만, 올해 후반 인상 확률은 70%를 넘는다. 매파적 깜짝 발표는 회복을 탈선시킬 수 있다.
- 채권-주식 괴리 주시: 국채 금리 하락은 주식 상승에도 불구하고 위험 회피가 지속되고 있음을 시사한다. 10년물 금리가 4.9% 아래로 지속적으로 하락하면 더 깊은 우려를 나타낼 수 있다.
- 원유와 지정학: 중동 긴장 완화는 원유 가격을 더 압박해 인플레이션 우려를 완화할 수 있지만, 지정학적 리스크 프리미엄 감소를 의미하기도 한다.
투자자들은 선별적으로 접근해 가시적인 이익 성장과 강력한 재무 상태를 가진 기업에 집중하면서 연준의 태도와 하이퍼스케일러의 자본 지출 계획을 주시해야 한다.
