Circle向SEC提交意见函，推动稳定币监管明确化
TREE NEWS 报道， Circle近日就美国证券交易委员会（SEC）拟议的《加密资产监管规则》（Regulation Crypto Assets）提交意见函，建议该规则与《GENIUS法案》保持一致。Circle请求SEC明确：符合《GENIUS法案》的支付稳定币在拟议规则302(b)中属于“现金”，按美元计价，并适用相应的会计与客户储备处理。
Circle还建议，在设有客观保障措施的前提下，将券商持有此类稳定币的2%折扣率（haircut）降为零。此外，Circle请SEC明确，网络投入运行后的技术服务，包括维护已知验证者集合，不构成“关键管理努力”，并为技术路线图设立安全港。
行业影响分析
此次意见函提交之际，美国监管机构正致力于落实《GENIUS法案》，该法案为支付稳定币建立了联邦监管框架。若SEC采纳Circle的建议，将显著降低券商及其他金融机构持有稳定币的成本，有望加速机构 adoption。
将合规稳定币归类为现金，也将使其监管待遇与其经济功能相一致——稳定币在数字资产市场中被广泛用作结算资产和现金等价物。若零折扣率提议被接受，将消除券商面临的一项关键资本惩罚，可能提升稳定币市场的流动性。
关于“关键管理努力”的请求，则针对了加密行业的一个长期关切：某些技术活动是否会导致代币根据豪威测试（Howey test）被认定为证券。通过寻求明确日常网络维护不构成关键管理努力，Circle旨在降低区块链网络的法律不确定性。
前瞻展望
SEC对Circle意见函的回应将受到密切关注，被视为该机构在新立法框架下如何监管稳定币的信号。若结果有利，可能鼓励更多传统金融机构将稳定币整合到其业务中，进一步模糊传统金融与数字资产之间的界限。然而，SEC可能对授予广泛豁免持谨慎态度，最终规则可能包含条件或限制。市场参与者应关注SEC后续指引及拟议规则的任何修订。
