하이퍼리퀴드의 약세장 수익원
TREE NEWS 보도: 탈중앙화 무기한 선물 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 거래 활동이 둔화되는 상황에서도 수익을 창출할 방법을 찾았다고 그레이스케일의 최근 분석이 밝혔다. 이 보고서는 코인베이스가 플랫폼에 보관된 약 60억 달러 규모의 USDC에서 발생하는 이자의 90%를 하이퍼리퀴드에 지급한다고 지적한다. 이러한 arrangement를 통해 하이퍼리퀴드는 거래량과 무관한 상당하고 비교적 안정적인 수익원을 확보하게 되었다.
계약의 구조
하이퍼리퀴드에 보관된 USDC는 무기한 선물 거래를 위한 담보 풀의 일부일 가능성이 높다. USDC 준비금의 수탁자인 코인베이스는 단기 국채 투자 등 다양한 수익 창출 활동을 통해 이러한 보유 자산에서 이자를 얻는다. 계약에 따라 코인베이스는 이자의 10%를 보유하고 나머지 90%를 하이퍼리퀴드에 전달한다. 60억 달러의 USDC라면 보수적으로 연 5% 수익률을 가정해도 이자는 3억 달러가 발생하며, 이 중 하이퍼리퀴드는 연간 2억 7,000만 달러를 받게 된다. 이 수익은 특히 거래 활동이 저조한 시기에 프로토콜에 매우 중요하다.
누가 혜택을 받는가?
주요 수혜자는 하이퍼리퀴드의 재무부 또는 토큰 보유자로, 수익은 개발 자금, 토큰 매입, 또는 보상 분배에 사용될 수 있다. 코인베이스 역시 10%의 몫을 얻고 DeFi 분야의 핵심 인프라 제공자로서의 입지를 강화함으로써 혜택을 본다. 하이퍼리퀴드 사용자들은 프로토콜이 자금을 플랫폼 개선이나 더 나은 인센티브 제공에 사용할 경우 간접적으로 혜택을 받을 수 있다. 그러나 이 계약은 중앙화와 단일 수탁자에 대한 의존성에 관한 의문도 제기한다.
업계에 대한 시사점
이 arrangement는 DeFi 프로토콜이 유휴 자산에서 수익을 창출하기 위해 중앙화된 주체와 파트너십을 맺는 증가 추세를 보여주는 사례다. 신뢰할 수 있는 수익원을 제공하는 한편, 거래상대방 위험과 규제 당국의 면밀한 조사를 초래하기도 한다. 이 계약은 수익원으로서 스테이블코인 준비금의 중요성을 부각시키며 DeFi 생태계 전반에 유사한 합의를 촉발할 수 있다. 또한 협력이 상호 이익이 될 수 있는 중앙화 거래소와 탈중앙화 프로토콜 간의 진화하는 관계를 강조한다.
향후 전망
암호화폐 시장이 성숙해짐에 따라 더 많은 DeFi 프로토콜이 스테이블코인 보유 자산을 수익화할 방법을 모색할 것으로 예상된다. 하이퍼리퀴드의 모델은 다른 이들에게 청사진이 될 수 있지만, 다른 수익형 스테이블코인 솔루션과의 경쟁도 불러일으킨다. 스테이블코인과 이자부 계좌에 관한 규제 발전은 이러한 계약의 형성에 결정적인 역할을 할 것이다. 성공한다면 이 접근법은 DeFi 프로토콜이 약세장에서도 재정적 지속 가능성을 달성하고 투기적 거래량에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 수 있다.
