1월 이후 가장 급격한 금 가격 하락
TREE NEWS 보도: 10월 30일 금 가격이 온스당 3,900달러 아래로 떨어지며 2026년 최저치를 기록했고, 1월 고점 대비 약 30% 하락했다. 이번 하락은 주로 연방준비제도(Fed) 정책 기대치 재조정에 기인하며, 트레이더들이 금리와 달러 강세의 더 매파적인 경로에 점점 더 베팅하고 있다.
이 움직임은 금과 비트코인이 종종 경쟁적인 ‘화폐 가치 하락 헤지’로 여겨져 왔기 때문에 암호화폐 시장에 중요하다. 실질 금리가 상승하고 달러가 강세를 보일 때 두 자산 모두 일반적으로 역풍에 직면하지만, 상관관계는 결코 안정적이지 않으며 분석가들은 로테이션의 징후를 면밀히 주시하고 있다.
조정이 계속 깊어지는 이유
여러 요인이 매도세를 심화시키고 있다:
- 더 오래 높은 금리 기대: 끈적한 인플레이션 지표와 회복력 있는 고용 데이터로 금리 인하 시점이 늦춰지면서 실질 금리가 상승하고 무수익 자산 보유의 기회비용이 높아졌다.
- 달러 강세: 달러 가치가 강해지면서 달러 표시 금이 외국 구매자에게 더 비싸져 수요가 둔화된다.
- 포지션 청산: 1월까지 기록적인 상승세를 보인 후 레버리지 롱 포지션이 디레버리징을 강요받으면서 하락세가 가속화되었다.
- ETF 유출: 기관 투자자들이 수익률이 있는 상품으로 로테이션하면서 실물 금 기반 펀드에서 지속적인 환매가 발생했다.
바닥에 대한 분석가 견해 엇갈려
시장 전략가들은 조정이 얼마나 깊어질지에 대해 의견이 분분하다. 일부는 3,800~3,900달러가 기술적 지지 구역으로, 특히 신흥국 준비금 관리자들의 중앙은행 매수가 다시 나타날 수 있다고 주장한다. 다른 이들은 연준이 2027년까지 금리 인하 신호를 보내지 않으면 금이 내구성 있는 바닥을 찾기 전에 3,500달러를 테스트할 수 있다고 경고한다.
한 상품 전략가는 “금의 한계 구매자가 모멘텀 펀드에서 국채 준비금으로 이동했다”며 “이는 하락 속도를 바꾸지만 금리 그림이 명확해질 때까지 방향을 반드시 바꾸지는 않는다”고 말했다.
암호화폐 및 RWA 시장에 미치는 영향
암호화폐 투자자에게 금의 약세는 양날의 검이다. 매파적 연준은 역사적으로 비트코인을 포함한 위험 자산에 부정적이며, 유동성에 민감한 기간 동안 둘 사이의 상관관계가 강화되었다. 동시에 실물자산(RWA) 시장의 성장 부문인 토큰화된 금 상품은 환매 압력과 전통적 보유자들이 변동성이 큰 세션 동안 24/7 유동성과 분할 노출을 추구할 경우 잠재적 기회에 직면한다.
온체인 금 토큰은 매도세 속에서 거래량이 증가했으며, 이는 암호화폐 기반이 귀금속 노출의 대체 장소로 점점 더 사용되고 있음을 시사한다. 토큰화된 상품 발행자들은 이 변동성이 순 채택을 촉진할지 아니면 단순한 회전에 그칠지 주시할 것이다.
다음에 주목할 것
다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 11월 인플레이션 보고서가 주요 촉매제다. 비둘기파적 깜짝 발표는 금과 비트코인 모두에서 급격한 안도 랠리를 촉발할 수 있으며, 매파적 확인은 고통을 연장할 수 있다. 현재 분석가들은 한 가지에 동의한다: 2026년 금 거래는 더 이상 일방적인 베팅이 아니며, 디지털 대응물도 마찬가지일 가능성이 높다.
