글로벌 시장을 위한 초긴장의 한 주
TREE NEWS 보도: 투자자들은 올해 가장 중대한 주 중 하나를 대비하고 있다. 정치, 거시경제, 기업 이벤트가 빽빽하게 몰린 일정이 겹치면서, 이미 기술주 매도세로 휘청이고 있는 시장 심리를 시험하게 된다. 11월 2일 시작되는 이번 주에는 미국 중간선거, 10월 비농업 고용지표, 그리고 애플과 AMD의 실적 발표가 예정되어 있으며, 이 모든 것이 인공지능(AI) 트레이드에 대한 취약한 신뢰를 배경으로 펼쳐진다.
지난주는 불안하게 마무리됐다. 인텔은 기록적인 하루 최대 낙폭인 29% 급락을 겪었고, 나스닥은 1년 이상 만에 최악의 월간 성과를 기록했다. 아마존의 사상 최대 설비투자, 구글의 마이너스 잉여현금흐름, 인텔의 매출총이익률 전망 대폭 하향이 맞물려 AI 주도 랠리에 대한 신뢰가 흔들렸고, 기술 섹터 전반에 걸쳐 광범위한 매도세가 촉발됐다.
선거가 중심 무대로
11월 3일 미국은 중간선거를 치르며, 하원 전체 435석과 상원 35석이 걸려 있다. 결과는 트럼프 행정부가 향후 2년간 재정, 관세, 산업 보조금 의제를 얼마나 쉽게 추진할 수 있는지를 결정할 것이다. 베팅 시장은 현재 민주당이 양원을 모두 석권할 확률을 67%로 반영하고 있으며, 이 시나리오는 추가 재정 부양책 통과를 복잡하게 만들고 반도체에서 에너지에 이르는 섹터의 정책 환경을 재편할 수 있다.
거시 지표와 중앙은행
11월 6일 발표 예정인 10월 비농업 고용지표는 이번 주 가장 중요한 거시 지표로 다가온다. 9월 수치는 고작 2만9천 개의 일자리 증가를 보였고, 컨센서스는 10월에 6만5천 개를 예상한다. 10년물 국채 금리가 4.9%로 주를 마감한 가운데, 예상을 웃도는 수치는 추가 금리 인상 기대를 강화해 달러, 국채, 금리의 동시 움직임을 촉발할 것이다. 백악관 경제고문 케빈 해싯은 인플레이션이 고착화되면 추가 인상이 정당화된다고 시사했다.
한편 호주중앙은행(RBA)은 11월 3일 정책금리를 4.85%로 인상할 것으로 예상되며, 이는 올해 다섯 번째 인상이다. 영란은행(BoE)은 11월 5일 25bp 인상해 4.00%로 올릴 것으로 전망된다. 중국은 11월 7일 10월 외환보유고를 발표하며, 23개월 연속 증가한 중앙은행의 금 보유량에 관심이 쏠린다.
실적이 현미경 아래에
애플과 AMD의 실적은 AI 트레이드에 대한 결정적 시험대가 될 것이다. 새 CEO 존 터너스 체제의 첫 실적 발표인 애플은 약 1,130억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상되며, 메모리 가격 인플레이션과 연말 쇼핑 시즌 가이던스에 주목이 집중된다. AMD의 가이던스는 약 130억 달러의 매출을 가리키며, Helios 랙과 MI450 칩의 램프업이 1조 달러 밸류에이션 유지 여부를 결정할 것이다. 퀄컴, 루멘텀, 코히런트, 슈퍼마이크로, 버크셔 해서웨이의 실적도 예정되어 있다.
지정학과 기타 촉매
이스라엘은 11월 4일 의회 선거 최종 결과를 발표하며, 러시아는 그 이후 미국 및 우크라이나와의 3자 회담 재개 의사를 시사했고 아부다비가 개최지로 제안됐다. 재개된다면 이스탄불 이후 최고위급 접촉이 되어 석유, 가스, 안전자산에 영향을 미칠 것이다. 한편 마벨은 루멘텀 인수를 위한 협상을 진행 중이며, 이르면 이번 주 발표될 수 있고 AI 하드웨어 공급망의 대형 통합이 될 것이다.
투자자를 위한 핵심 요점
- 정치 리스크 상승: 민주당의 양원 석권은 재정 및 산업 정책을 지연시켜 정부 보조금에 의존하는 섹터를 압박할 수 있다.
- 금리 기대는 고용지표에 달려: 강한 고용 수치는 금리 인상 베팅을 굳혀 달러를 지지하지만 채권과 금에는 부담이 된다.
- AI 신뢰가 걸려 있어: 애플과 AMD의 실적이 최근 기술주 매도세가 안정될지 심화될지를 결정할 것이다.
- 지정학 주시: 러-우 회담과 중동 정세가 에너지 및 안전자산 흐름을 흔들 수 있다.
