Cuộc giằng co 80K của Bitcoin: Không có người chiến thắng rõ ràng khi dòng tiền ETF chảy ra và Strategy tạm dừng thử thách quyết tâm của thị trường
Bitcoin đang bị khóa trong một cuộc chiến khốc liệt quanh mốc 80.000 USD, với cả phe bò và phe gấu đều không thể tuyên bố chiến thắng. Sự bế tắc này diễn ra khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 300 triệu USD trong tháng, và Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã tạm dừng việc mua vào mạnh mẽ. Bất chấp những trở ngại này, gần 70% tổng số Bitcoin đang lưu hành vẫn có lãi, và giá vốn của những người nắm giữ dài hạn nằm dưới 50.000 USD, tạo ra một trạng thái cân bằng mong manh.
Sự đảo ngược dòng tiền ETF
Sau nhiều tháng dòng tiền chảy vào không ngừng, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chuyển sang âm, với dòng tiền ròng chảy ra 300 triệu USD trong tháng qua. Sự thay đổi này báo hiệu nhu cầu từ tổ chức đang nguội đi, ít nhất là tạm thời. Dòng tiền chảy ra tập trung ở các quỹ trước đây đã thu hút phân bổ lớn từ các nhà quản lý tài sản và quỹ hưu trí. Mặc dù 300 triệu USD là khiêm tốn so với tổng dòng tiền vào của các ETF, nhưng sự đảo ngược hướng đi có ý nghĩa tâm lý quan trọng. Nó cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức đang chốt lời hoặc đánh giá lại mức độ tiếp xúc của họ trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô và thiếu các yếu tố thúc đẩy tức thời.
Strategy tạm dừng
Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã tạm dừng mua sau một chuỗi dài mua thâu tóm. Việc mua vào mạnh mẽ của công ty đã trở thành chỉ báo cho việc áp dụng của doanh nghiệp, và việc tạm dừng loại bỏ một nguồn nhu cầu quan trọng. Tuy nhiên, lượng nắm giữ hiện tại của Strategy vẫn đáng kể, và việc tạm dừng có thể mang tính chiến thuật hơn là thay đổi niềm tin dài hạn. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu các doanh nghiệp khác có bước vào lấp đầy khoảng trống hay không.
Khả năng sinh lời và giá vốn
Dữ liệu on-chain cho thấy gần 70% địa chỉ Bitcoin đang có lãi, một mức độ mà trong lịch sử đã cung cấp hỗ trợ trong các đợt điều chỉnh. Những người nắm giữ dài hạn, được định nghĩa là những người đã nắm giữ hơn 155 ngày, có giá vốn trung bình dưới 50.000 USD, mang lại cho họ một khoảng đệm đáng kể. Nhóm này ít có khả năng bán ở mức giá hiện tại, giảm áp lực giảm giá. Tuy nhiên, những người nắm giữ ngắn hạn đã mua gần đỉnh đang bị lỗ, và khả năng đầu hàng của họ có thể làm trầm trọng thêm biến động.
Ngã ba kỹ thuật và tâm lý
Mức 80.000 USD có ý nghĩa cả về tâm lý và kỹ thuật. Nó đại diện cho một vùng hỗ trợ quan trọng, nếu bị phá vỡ có thể kích hoạt một loạt lệnh dừng lỗ và mở ra cánh cửa cho một đợt thoái lui sâu hơn. Ngược lại, một sự phục hồi quyết định có thể thổi bùng lại động lực tăng giá. Tỷ lệ tài trợ trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã phẳng, cho thấy sự cân bằng giữa vị thế mua và bán. Lãi mở vẫn ở mức cao, cho thấy một động thái đáng kể sắp xảy ra.
Quan điểm hướng tới tương lai
Sự bế tắc hiện tại phản ánh một thị trường đang trong giai đoạn chuyển đổi. Cú sốc nguồn cung do halving gây ra đã được hấp thụ, và chặng đường tiếp theo sẽ phụ thuộc vào nhu cầu mới. Xu hướng dòng tiền ETF chảy ra cần đảo ngược để có một đợt tăng giá bền vững, và việc áp dụng của doanh nghiệp phải mở rộng ra ngoài một vài người chơi chính. Các yếu tố vĩ mô, bao gồm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và điều kiện thanh khoản toàn cầu, sẽ đóng vai trò quan trọng. Cho đến lúc đó, hãy dự kiến diễn biến giá biến động mạnh quanh mức 80.000 USD, không có người chiến thắng rõ ràng nào trong tầm mắt.
