Sản lượng Bitcoin tháng 7 lại giảm đối với CleanSpark, BitFuFu và Canaan
TREE NEWS đưa tin: Theo The Block, sản lượng Bitcoin trong tháng 7 lại giảm đối với ba công ty khai thác lớn: CleanSpark, BitFuFu và Canaan. Sản lượng của CleanSpark giảm nhẹ so với tháng trước, trong khi BitFuFu và Canaan ghi nhận mức giảm rõ rệt hơn. Tính từ đầu năm, CleanSpark tăng 6,4%, nhưng BitFuFu và Canaan đã giảm lần lượt hơn 50% và 70%.
Phân tích ngành
Sự khác biệt về hiệu quả hoạt động nêu bật các mô hình kinh doanh và hiệu quả vận hành khác nhau giữa các công ty khai thác Bitcoin. CleanSpark, tập trung vào hợp đồng năng lượng chi phí thấp và triển khai ASIC hiệu quả, đã duy trì được sản lượng tương đối ổn định bất chấp môi trường sau halving. Ngược lại, BitFuFu, phụ thuộc nhiều vào dịch vụ khai thác đám mây và lưu trú, phải đối mặt với chi phí vận hành cao hơn và biên lợi nhuận bị thu hẹp. Canaan, chủ yếu là nhà sản xuất phần cứng, đang chịu ảnh hưởng từ nhu cầu yếu đối với các máy khai thác thế hệ cũ và sự cạnh tranh gay gắt từ Bitmain và MicroBT.
Ngành khai thác nói chung đang chịu áp lực từ sự kiện halving tháng 4/2024, cắt giảm phần thưởng khối từ 6,25 xuống 3,125 BTC. Với giá Bitcoin dao động dưới mức cao nhất mọi thời đại, các thợ mỏ có tổng chi phí cao đang gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận. Sự sụt giảm sản lượng của các công ty này cũng phản ánh điều chỉnh độ khó của mạng lưới và giá năng lượng tăng theo mùa, đặc biệt ở các khu vực như Texas.
Ý nghĩa thị trường
Các nhà đầu tư ngày càng phân biệt cổ phiếu khai thác dựa trên bảng cân đối kế toán, chiến lược mua năng lượng và khả năng mở rộng hiệu quả. Sự kiên cường của CleanSpark cho thấy công ty này có vị thế tốt hơn để vượt qua chu kỳ hiện tại, trong khi BitFuFu và Canaan có thể cần tái cấu trúc hoặc chuyển hướng để tồn tại. Hiệu suất kém của các cổ phiếu này cũng báo hiệu tâm lý ngại rủi ro rộng rãi đối với các công ty khai thác nhỏ hơn, kém hiệu quả hơn, có thể dẫn đến sự hợp nhất trong ngành.
Triển vọng tương lai
Nhìn về phía trước, ngành khai thác đang bước vào thời kỳ chọn lọc tự nhiên. Các công ty có điện chi phí thấp, đội máy hiện đại và ngân quỹ mạnh sẽ có khả năng trở nên mạnh hơn khi giá Bitcoin cuối cùng phục hồi. Tuy nhiên, các thách thức ngắn hạn vẫn còn: tỷ lệ băm tăng, khả năng độ khó tăng thêm và sự không chắc chắn về quy định tại các khu vực khai thác chính. Đối với nhà đầu tư, chìa khóa là theo dõi các chỉ số hiệu quả sản xuất và tính bền vững của dòng tiền thay vì chỉ tăng trưởng doanh thu. Sự phân hóa hiện tại có thể kéo dài cho đến khi Bitcoin vượt qua các mức cao trước đó, lúc đó tất cả các thợ mỏ có thể hưởng lợi—nhưng những công ty chậm chân vẫn có thể tụt lại trong hiệu suất cổ phiếu do các vấn đề cơ cấu.
