비트코인, 이중 거시 충격 후 투기적 과열 소화
TREE NEWS 보도: 비트코인 현물 가격은 주요 거래소의 역사적인 63억 달러 보안 침해와 2026년 미국 중간선거에서의 예상치 못한 민주당 압승이라는 두 가지 주요 충격으로 얼룩진 혼란스러운 한 주를 버텨냈다. 9월 고점 대비 약 10%의 기술적 조정에도 불구하고, BTC는 놀라운 하방 흡수력을 보여주며 76,000-78,000달러 지지 구간에서 견고하게 유지되고 있다.
투기적 거품 청산
온체인 데이터는 시장 포지셔닝의 극적인 리셋을 보여준다. 10월 초 극단적 탐욕 수준에서 97.5% 이상으로 정점을 찍었던 이익 상태의 단기 보유자 공급 비율은 약 38%로 급락했다. 이는 최근 매수자 대다수가 현재 손실 상태에 있음을 의미하며, 랠리 동안 축적된 투기적 과열이 효과적으로 씻겨졌음을 나타낸다.
비트코인은 현재 8월 돌파 수준을 정확히 재테스트하고 있다. 트루 마켓 민은 77,700달러에 위치하고, 단기 보유자 원가 기반은 75,700달러 근처에 있다. 둘 다 현물 가격 아래에서 기술적 완충 역할을 한다. BTC가 이 주요 평균선 위에 머무는 한, 8월 이후 확립된 강세 구조는 유지된다.
레버리지 청산, 숏 스퀴즈 연료 축적
조정으로 인해 8월 이후 축적된 높은 레버리지 롱 포지션이 철저히 청산되어 연쇄 청산으로 인한 시스템 리스크가 크게 감소했다. 한편, 시장 위의 숏 포지션은 공격적으로 확대되고 있으며, 가장 큰 숏 청산 클러스터는 87,000달러 근처에 집중되어 있다. 이는 9월의 국지적 고점과 겹치는 수준이다. 반등이 발생하면 숏 스퀴즈를 촉발하여 해당 저항선으로의 상승 연료를 제공할 수 있다.
옵션 시장은 구조적으로 강세 그림을 그린다. 콜 옵션은 약 180억 달러, 풋 옵션은 130억 달러이며, 가장 큰 연말 콜은 80,000달러, 90,000달러, 100,000달러, 120,000달러 행사가에 집중되어 있다. 보호용 풋은 테일 리스크 헤지로 60,000달러 이하에 집중되어 있다.
ETF 유출에도 거래량 유지
미국 현물 비트코인 ETF는 지난 2주 동안 약 10억 달러의 순유출을 기록했지만, 일일 현물 거래량은 약 240억 달러로 안정적으로 유지되어 8월 돌파 전 기준선의 1.5배를 유지하고 있다. 시장의 회복력은 암호화폐 역사상 최대 단일 손실인 63억 달러 거래소 도난에 대해 3%의 하락으로 그친 것에서도 더욱 강조된다.
비트코인은 또한 S&P 500과의 동등성을 회복하여 2025년 3월 이후 처음으로 지난 90일 동안 거래일의 50%에서 승리했다. 알트코인 시장은 훨씬 더 잔혹한 항복을 겪었으며, 단기 보유자 수익성은 9월 말 약 80%에서 단 12%로 붕괴했다.
향후 전망
중요한 선은 73,000-76,000달러 구간이며, 여기서 단기 보유자 원가 기반, 200일 이동평균, 청산 클러스터가 수렴한다. 이 밴드 위를 유지하면 8월 상승 추세가 유지되고, 아래로 이탈하면 더 긴 통합 단계를 신호한다. 투기적 거품이 청산되고 위쪽에 숏 스퀴즈 연료가 축적되면서, 외부 자본이 돌아온다면 리스크-리워드 설정은 9월의 거품 정점보다 상당히 건강해 보인다.
