比特币重返8万美元，宏观风向转变
TREE NEWS 报道， 比特币周三重回8万美元上方，报80,465美元，24小时上涨4.26%。以太坊表现更强，上涨6.38%至2,415.76美元，加密市场总市值约2.71万亿美元，24小时上涨1.13%。此番反弹正值美国中期选举结果出炉、国会分裂以及原油价格大幅下挫之际，通胀预期随之调整。
政治僵局与能源重新定价
民主党赢得参众两院控制权，形成分裂政府，制约财政扩张，并改变能源与AI监管的政策路径。美股全面上涨，道指大涨3%，但数据中心、电力设备及部分芯片股逆势走弱。Vertiv下跌12.89%，GE Vernova下跌9.30%，美光下跌7.00%，市场重新评估AI基础设施的建设节奏。与此同时，WTI 12月原油期货跌至87.79美元/桶，布伦特2027年1月合约报94.56美元，缓解成本压力并降低通胀预期，利好比特币等久期敏感资产。
就业市场仍在扩张
ADP数据显示10月私人部门新增就业8.6万人，其中服务业贡献8.2万人。ISM服务业PMI为54.5，略低于9月的54.9，但仍处扩张区间。数据不支持经济立即衰退的判断，但投资者将关注周四初请失业金、劳动生产率及周五非农数据，以判断需求降温是否伴随通胀缓和。
ETF成本线与机构资金流
Glassnode链上数据显示，截至10月28日，美国现货比特币ETF整体成本估算约81,500美元，当前价格仍低于该水平约1.33%，构成潜在供应参考。Strategy披露的持仓均价为75,451美元，持有849,327枚BTC，浮盈约6.58%。Glassnode 11月4日周报指出，截至11月2日的两周内，美国现货比特币ETF净流出近10亿美元，表明反弹仍缺乏传统配置资金的确认。
加密相关股票反弹
Strategy上涨5.09%，Coinbase上涨4.16%，Robinhood上涨2.02%，与现货回升同步。但股票端还包含经营杠杆、估值及融资因素，不能简单等同于比特币的涨跌敞口。
后市展望
比特币的关键考验在于能否守住8万美元心理关口，并向81,500美元的ETF成本线靠近。以太坊涨幅更大，显示更高弹性，但持续上行仍需现货需求与资金流验证。随着英国央行决议与美国就业数据临近，宏观波动可能延续，加密资产能否与传统风险资产脱钩仍待观察。
