景林资产三季度大调仓：新进英伟达、阿里，台积电增持超十倍
TREE NEWS 报道， 知名私募景林资产管理香港有限公司（Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd.）向美国证监会提交的13F文件显示，其在2026年第三季度对美股持仓进行了大幅调整。该基金新建仓AI芯片龙头英伟达（NVDA）和中概股阿里巴巴（BABA），同时大幅增持台积电（TSM）以及酒店股亚朵（ATAT）和华住（HTHT）。截至2026年三季度末，披露的21项投资总市值约29.5亿美元。
主要调仓动作
- 新建仓：英伟达（11.8万股，市值2700万美元）、阿里巴巴（约4.73万股）、Meta（30.4万股）。
- 大幅增持：台积电（增持约89.22万股，持股较二季度增长十倍以上）、亚朵（增持约66.91万股）、华住（增持约31.78万股）。
- 减持/清仓：清仓奇富科技（约303万股）和携程（约1.2万股），减持满帮集团（约40.55万股）。
值得注意的是，景林在2026年第二季度曾清仓英伟达，此次重新建仓意味着其美股组合再次纳入这一AI产业链核心标的。同时，对台积电的增持幅度超过十倍，显示其对AI芯片制造环节的强烈信心。此外，新进阿里巴巴和增持酒店股，表明景林在调整中概股配置时，更倾向于大型科技股和消费服务板块。
市场影响分析
景林的调仓动作反映了机构投资者对AI产业趋势和中國消费复苏的最新判断。重新买入英伟达，可能基于对AI算力需求持续增长的预期，尽管该股估值已处于高位。台积电作为全球最大的芯片代工厂，是AI芯片供应链的关键一环，其持股大幅增加与英伟达的建仓形成呼应，凸显景林对AI硬件层的布局。另一方面，清仓奇富科技和携程，减持满帮，则显示景林对金融科技和出行平台的态度趋于谨慎，可能出于监管风险或行业竞争加剧的考量。
对于全球市场而言，景林的操作提供了一定参考：在地缘政治和监管不确定性下，部分大型中国基金仍在积极配置美股科技龙头和在美上市的中概股。增持亚朵和华住，可能押注中国国内旅游和消费的复苏，这与近期政策刺激方向一致。清仓奇富科技则可能反映对消费信贷领域监管压力的担忧。
投资者启示
- AI主线仍受青睐：景林重新建仓英伟达并大举增持台积电，表明机构对AI硬件的热情未减。
- 中概股配置分化：基金并非全面撤离中概股，而是向大型科技股（阿里）和消费服务（酒店）集中，退出金融科技和旅游平台。
- 13F数据的局限性：该文件仅反映季度末多头持仓，不包含交易时机、对冲及非美资产，投资者不宜过度解读单季变化。
- 关注后续动向：若其他基金跟进类似操作，可能对AI芯片股和中概股价格形成支撑。
总体而言，景林资产的调仓展现了其对AI产业链和中國消费板块的重新布局，但13F数据仅为局部快照，投资者应结合更多信息综合判断。
