グリーンウッズ・アセット・マネジメント、第3四半期にAIと中国への大胆な賭けに出る
TREE NEWS 報道： 中国の著名なプライベートファンド運用会社であるグリーンウッズ・アセット・マネジメント・ホンコン・リミテッドは、米国証券取引委員会への最新の13F提出書類によると、2026年第3四半期に米国株式ポートフォリオを大幅に入れ替えた。このファンドは、AIチップのリーダーであるエヌビディア（NVDA）と中国のeコマース大手アリババ（BABA）に新規ポジションを構築する一方、台湾積体電路製造（TSM）への出資を劇的に増やし、ホテル株を買い増した。2026年9月30日時点で開示された21銘柄の合計評価額は約29億5000万ドルだった。
主なポートフォリオの動き
- 新規ポジション：エヌビディア（118,000株、評価額2700万ドル）、アリババ（47,300株）、メタ・プラットフォームズ（304,000株）。
- 大幅増加：台湾積体電路製造（10倍超増の892,200株）、亜朶酒店集団（Atour Lifestyle Holdings、669,100株増）、華住集団（H World Group、317,800株増）。
- 削減・売却：奇富科技（Qifu Technology、303万株）とトリップ・ドットコム（12,000株）を全売却。満帮集団（Full Truck Alliance）を405,500株削減。
エヌビディアへの再参入は特に注目に値する。グリーンウッズは2026年第2四半期に同株を完全に売却していたからだ。この反転は、バリュエーションが依然として高いにもかかわらず、AIインフラというテーマへの新たな確信を示すものだ。エヌビディアや他のAIチップ設計会社の主要サプライヤーであるTSMへの大幅な増資は、AIサプライチェーンへのフォーカスをさらに強調している。一方、アリババへの新規出資と中国のホテル運営会社である亜朶と華住への継続的な買い増しは、慎重姿勢の時期を経て、中国の消費財・テクノロジーセクターに選択的に再関与していることを示唆している。
市場への影響
グリーンウッズの動きは、洗練された機関投資家がAIブームの次の段階と中国の不確実な回復に対してどのようにポジションを取っているかを垣間見せてくれる。一時的な撤退後のエヌビディアへの回帰は、データセンターの建設や企業の導入によってAIチップ需要サイクルが依然として強いという賭けと解釈できる。TSMの10倍増はこの見方と一致する。なぜなら、同社は世界のAIチップ生産に不可欠なファウンドリだからだ。しかし、同時にメタへの新規ポジションと奇富科技やトリップ・ドットコムからの撤退は、中国に焦点を当てた一部のフィンテックや旅行銘柄から、より強固なバランスシートを持つ大型テクノロジーや消費サービスへのローテーションを示している。
世界市場にとって、この提出書類は、地政学的緊張や規制の不確実性にもかかわらず、一部の大手中国ファンドが依然として米国上場の中国ADRや米国のテクノロジーリーダーに積極的に資金を配分していることを思い起こさせる。ホテル株である亜朶と華住への追加は、中国政府の景気刺激策に支えられる可能性のある国内旅行と消費の回復への期待を反映しているかもしれない。フィンテック企業である奇富科技の売却は、中国の消費者融資分野における規制圧力や信用リスクへの懸念を示唆している可能性がある。
投資家向けのポイント
- AIテーマは依然として中心：グリーンウッズのエヌビディア再参入とTSMの積極的な買いは、好調な推移の後でもAIハードウェアへの機関投資家の需要が続いていることを浮き彫りにしている。
- 選択的な中国エクスポージャー：ファンドは中国を放棄しているのではなく、大型テクノロジー（アリババ）と消費サービス（ホテル）にローテーションしつつ、フィンテックと旅行プラットフォームから撤退している。
- 13Fの限界：これらの提出書類は四半期末のロングポジションのみを反映しており、タイミング、ヘッジ、米国以外の保有を捉えていない可能性がある。投資家は単一四半期の変化を過度に解釈すべきではない。
- フォロースルーに注目：他のファンドがこれらの動きを模倣すれば、今後の四半期にAIチップ株や中国ADRの価格を支える可能性がある。
いつものように、13Fデータは後ろ向きであり、部分的なスナップショットを提供するに過ぎない。それでもなお、グリーンウッズのAIリーダーと一部の中国消費銘柄への断固たるシフトは、アジアで最も注目される資産運用会社の一つが何を考えているかを知る貴重な洞察を提供する。
