CLARITY 法案概率回升，伦理让步成关键变量
TREE NEWS 报道， 预测市场上，《数字资产市场清晰法案》（CLARITY 法案）的通过概率已回升至 30% 以上，与一周前多数机构客户对话中假设其失败的基调形成鲜明反转。这一变化源于参议院共和党最新修订草案：在特朗普相关伦理条款上做出实质性让步，并加入针对社区银行存款外流担忧的“新断路器”条款。
伯恩斯坦在 2026 年 9 月 14 日发布的研报中指出，白宫的最新提议可能是民主党在此议题上能争取到的最大让步。除加密资产剥离和“盲信托”条件外，白宫已同意让州总检察长在伦理条款上拥有执法角色。分析师 Gautam Chhugani 团队认为，这至少可能让少数民主党人在周二的程序性投票中投下赞成票，为最终投票前的最后一刻谈判保留希望。
票数门槛依然吃紧
法案需要 60 票才能推进，而共和党仅有 53 个席位，至少需要 7 名民主党参议员倒戈。伯恩斯坦一直将 CLARITY 归入“难以判断”类别，围绕特朗普伦理条款的政治背景是主要变量。最新草案被视为真正的橄榄枝，而非象征性姿态。
没有 CLARITY 才是最坏结果
研报认为，现状比法案通过更糟。若 CLARITY 失败，第三方平台可继续对稳定币闲置余额提供全额收益，且没有任何护栏——一旦银行危机爆发，存款将涌向日益类似存款的稳定币产品。关注稳定币收益对社区银行影响的银行业游说团体，至少能在法案框架下获得关键保障。
即便法案签署，也不会第二天就改变市场：立法规定了颁布后 360 天的生效期。
中期选举政治与催化剂密集的一周
随着中期选举临近，部分参议院民主党人对被贴上反加密标签保持敏感。加密游说团体在过去几个选举周期中支持了两党候选人，其资金规模足以在关键选区形成压力。伯恩斯坦认为，这种选举政治压力可能让少数民主党人在程序性投票中倾向投赞成票，为法案保留推进可能。
本周催化剂密集：周二程序性投票，周三美联储利率决定。鹰派美联储叠加 CLARITY 失败将导致大幅回撤，而当前市场仓位偏空。伯恩斯坦认为，任何正面惊喜都没有被定价——原生加密市场和加密股票都可能因此出现大幅波动。
评级与目标价
伯恩斯坦给予 Circle（CRCL）跑赢大盘、目标价 140 美元；Coinbase（COIN）跑赢大盘、目标价 330 美元；Figure（FIGR）跑赢大盘、目标价 70 美元；Robinhood（HOOD）跑赢大盘、目标价 160 美元；Strategy（MSTR）跑赢大盘、目标价 350 美元；Sharplink（SBET）跑赢大盘、目标价 24 美元；Bullish（BLSH）市场表现、目标价 50 美元。截至 2026 年 9 月 11 日收盘，上述股价分别为 90.60、175.26、34.87、112.57、130.97、8.88 和 35.12 美元，多数标的隐含显著上行空间。
前瞻性问题十分尖锐：若 CLARITY 通过，监管框架将在 360 天后生效；若失败，SEC 与 CFTC 将转向自行制定规则——市场尚未定价哪条路径会胜出。
