Hashed nhắm mục tiêu 300 triệu USD cho quỹ tín dụng tư nhân tài sản kỹ thuật số
TREE NEWS đưa tin: Công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa Hashed đang neo một quỹ tín dụng tư nhân tài sản kỹ thuật số mới với mục tiêu 300 triệu USD, nhằm giải quyết nút thắt tài chính quan trọng trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số tổ chức. Quỹ sẽ sử dụng phương pháp bảo lãnh dựa trên ‘giao ước’, một cơ chế tài chính truyền thống được điều chỉnh cho những rủi ro đặc thù của người đi vay gốc blockchain.
Tại sao lại là tín dụng tư nhân cho tài sản kỹ thuật số?
Nhu cầu của tổ chức đối với việc tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số đã tăng vọt, nhưng khả năng tiếp cận nguồn vốn linh hoạt, không pha loãng vẫn còn hạn chế. Các ngân hàng phần lớn đứng ngoài cuộc do bất định về quy định và hạn chế bảng cân đối. Các quỹ tín dụng tư nhân lấp đầy khoảng trống này bằng cách cung cấp cấu trúc cho vay được thiết kế riêng—thường được bảo đảm bằng tài sản kỹ thuật số hoặc dòng doanh thu tương lai—mà không có yêu cầu tài sản thế chấp cứng nhắc của các giao thức cho vay DeFi.
Mô hình dựa trên giao ước giới thiệu các biện pháp bảo vệ tín dụng truyền thống: người đi vay phải duy trì các tỷ lệ tài chính nhất định, cung cấp báo cáo định kỳ và tuân thủ các cột mốc hoạt động. Cấu trúc này hấp dẫn các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi suất với các kiểm soát rủi ro tương tự như trong thị trường tín dụng tư nhân truyền thống.
Hàm ý cho DeFi và việc áp dụng của tổ chức
Động thái này báo hiệu sự hội tụ đang trưởng thành giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Trong khi các giao thức cho vay DeFi như Aave và Compound cung cấp các khoản vay không cần cấp phép, chúng phụ thuộc nhiều vào tài sản thế chấp quá mức và bot thanh lý. Đối với các tổ chức, những mô hình như vậy thường không thực tế do kém hiệu quả về vốn và yêu cầu minh bạch.
Quỹ của Hashed có thể thu hẹp khoảng cách này bằng cách cung cấp các khoản vay dưới mức thế chấp hoặc dựa trên giao ước cho những người đi vay tổ chức đã được thẩm định—các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và công ty hạ tầng blockchain. Nếu thành công, nó có thể khuyến khích các công ty VC và nhà quản lý tài sản khác ra mắt các phương tiện tương tự, tạo ra một lớp tín dụng vững chắc hơn cho nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Triển vọng hướng tới tương lai
Thành công của quỹ sẽ phụ thuộc vào chất lượng bảo lãnh và quản lý rủi ro trong một lĩnh vực có độ biến động cao. Những thách thức chính bao gồm định giá các token kém thanh khoản, khả năng thực thi pháp lý của các giao ước giữa các khu vực tài phán và sự thiếu vắng xếp hạng tín dụng chuẩn hóa cho các công ty tài sản kỹ thuật số.
Tuy nhiên, nếu Hashed có thể chứng minh lợi nhuận mạnh mẽ với tỷ lệ vỡ nợ được kiểm soát, nó có thể mở đường cho một loại tài sản mới: tín dụng tư nhân cấp tổ chức cho các công ty blockchain. Điều này không chỉ làm sâu sắc thêm thanh khoản mà còn thu hút nhiều vốn truyền thống hơn vào lĩnh vực này, đẩy nhanh sự tích hợp giữa DeFi và TradFi.
Khi sự rõ ràng về quy định được cải thiện—đặc biệt ở các khu vực tài phán như Singapore, Thụy Sĩ và UAE—nhu cầu đối với các sản phẩm tín dụng có cấu trúc như vậy có khả năng sẽ tăng trưởng. Quỹ của Hashed có thể là người đi đầu sớm trong thị trường có thể trở thành hàng tỷ USD.
