银行加密敞口总量停滞，资产结构却发生剧变
TREE NEWS 报道， 巴塞尔银行监管委员会（BCBS）最新统计显示，2025 年下半年银行对加密资产的审慎敞口较上半年总体基本持平。但在总量稳定的表象之下，持仓结构出现明显变化——最引人注目的是美洲银行加密敞口中，比特币占比由 75.8% 骤降至 44.2%。
核心数据
- 2025 年上半年与下半年之间，银行加密敞口总量大致不变。
- 美洲银行敞口中，比特币占比从 75.8% 降至 44.2%，以太坊占比上升。
- 这一变化指向资产多元化，而非单纯的去杠杆或撤退。
BCBS 框架于 2022 年定稿、2025 年起正式生效，将加密敞口分为第一组（符合严格条件的代币化传统资产与稳定币）和第二组（比特币、以太坊等无背书加密资产，适用 1250% 的惩罚性风险权重）。因此，这组数据是少数能够跨司法辖区、标准化观察受监管银行实际持币结构的窗口之一。
为何结构比总量更值得关注
总量持平容易被解读为银行暂停了加密布局，但结构数据讲述的是另一个故事。美洲敞口中比特币占比的暴跌，意味着银行要么在向以太坊轮动，要么在增加第一组项下的稳定币或代币化资产头寸，也可能两者兼有。以太坊占比上升尤其值得注意：它仍属第二组资产，与比特币适用同样严苛的资本处理，银行却仍愿意持有。
这是一个有意义的信号。它说明银行并非简单地回避最高风险类别，而是在其中做出相对价值判断。这也与 2025 年更广泛的机构叙事相吻合：以太坊的质押收益、代币化活动以及作为结算基础设施的角色，使其对资产负债表持有者更具吸引力。
从区域看，分化相当明显。美洲银行从“比特币为主”的账簿中撤出的速度最快，而其他地区（BCBS 数据按不同方式汇总）的轮动则没有那么剧烈。这可能反映客户需求、托管能力或本地代币化市场成熟度的差异。
对巴塞尔框架的影响
这组数据出炉之际，监管机构正在争论第二组资产 1250% 的风险权重是否过于粗放。当银行持有以太坊的理由不再只是投机，框架需要更细颗粒度的论点就更有说服力。与此同时，总量持平也让监管者缺乏迅速放松规则的理由。
后续关注
- 2026 年上半年数据是否显示总敞口恢复增长，或轮动持续。
- BCBS 是否会就代币化资产与稳定币的第一组资格认定展开咨询。
- 若质押收益压缩，以太坊占比上升的趋势能否延续。
目前的信息很明确：银行并未从加密领域撤退，但已不再把比特币当作这一资产类别的默认代表。
