The Clearing House, Quant와 협력하여 은행용 토큰화 예금 청산 네트워크 구축
TREE NEWS 보도: RTP 네트워크와 CHIPS를 운영하는 미국 결제 인프라 사업자 The Clearing House가 금융 기관이 발행한 토큰화 예금의 청산 및 결제 인프라를 구축하기 위한 프로그램인 ‘On-Chain Money Initiative’의 기술 기반을 Quant에 공급하도록 선택했다.
이 이니셔티브는 도매 금융에서 가장 중요한 질문 중 하나를 목표로 한다. 즉, 상업은행 화폐가 프로그래밍 가능한 원장에서 표현되고 오늘날의 은행 간 레일을 뒷받침하는 것과 동일한 법적 최종성으로 기관 간에 청산될 수 있는지 여부이다. 영국에 본사를 두고 엔터프라이즈 상호운용성 스택인 Overledger와 중앙은행 디지털 통화 실험 참여로 알려진 Quant가 참여 은행을 연결하는 기술 계층을 제공할 것이다.
토큰화 예금이 중요한 이유
토큰화 예금은 스테이블코인과 근본적으로 다르다. 이는 허가된 은행의 직접 부채로 남아 있고, 기존 예금 보험 및 규제 범위 내에 있으며, 조건부 이전, 원자적 지급 대 납품(DvP), 24/7 결제를 위해 프로그래밍될 수 있다. 대형 기관에게 이러한 조합은 보험에 가입되지 않은 스테이블코인 익스포저를 대차대조표에 보유하는 것보다 더 수용 가능하다.
- 규제 적합성: 예금 토큰은 은행-예금자 관계와 기존 감독 처리를 유지한다.
- 결제 효율성: 프로그래밍 가능한 이전은 조정 주기를 압축하고 24시간 청산을 가능하게 한다.
- 상호운용성: 공유 청산 계층은 각 은행이 독점 체인을 운영함으로써 발생하는 파편화 위험을 피한다.
경쟁 환경
이번 움직임은 The Clearing House를 JPMorgan의 Kinexys, Regulated Liability Network 개념, 유럽과 아시아의 다양한 컨소시엄 프로젝트 등 다른 기관의 노력과 직접 대화하게 한다. 여기서 두드러지는 특징은 발행이 아닌 청산에 중점을 둔다는 점이다. 이는 어려운 문제가 토큰을 발행하는 것이 아니라 두 은행 간의 이전이 최종적이고, 네팅되며, 법적으로 집행 가능하다는 것을 보장하는 것이라는 인식이다.
Quant의 선택은 또한 단일 지배적 원장보다 상호운용성 미들웨어를 선호한다는 신호를 보낸다. 은행들은 하나의 체인으로 표준화하는 것을 꺼려왔고, 기술에 구애받지 않는 커넥터 계층은 다자간 네트워크의 조정 비용을 낮춘다.
주목할 점
핵심 불확실성은 거버넌스와 채택이다. 청산 네트워크는 참여자 수만큼만 가치가 있으며, The Clearing House는 시스템이 네트워크 효과를 제공하기 전에 의미 있는 은행 약속을 확보해야 한다. 한편 규제 당국은 토큰화 예금이 전통적인 예금을 탈중개화하고, 통화 집계를 복잡하게 하며, 스트레스 상황에서 새로운 운영 위험을 초래할 수 있는지 면밀히 조사할 것이다.
이 이니셔티브가 진전된다면, 이는 전통적인 은행 인프라와 분산 원장 기술의 융합에서 중요한 진전을 의미할 것이다. 이는 은행 시스템을 대체하는 것이 아니라 내부에서 배관을 재구축함으로써 이루어질 것이다.
