Hyperliquid, 무기한 선물 펀딩비율을 시간당 0.5%로 제한 예정
TREE NEWS 보도: 고성능 탈중앙화 무기한 선물 거래소인 Hyperliquid는 다음 네트워크 업그레이드에서 무기한 계약의 최대 펀딩비율을 시간당 4%에서 시간당 0.5%로 인하한다고 발표했다. 이번 변경은 사용자 피드백에 따른 것으로, 변동성이 큰 시장 상황에서 발생할 수 있는 극단적인 펀딩비율 급등을 억제하는 것을 목표로 한다. 프로토콜은 기존의 4% 상한이 실제로는 거의 도달되지 않았지만, 이번 조정은 리스크 관리에 대한 적극적인 접근을 보여준다고 밝혔다.
펀딩비율 메커니즘 이해
펀딩비율은 무기한 선물에서 롱과 숏 트레이더 간에 정기적으로 지불되는 수수료로, 계약 가격을 기초 현물 가격에 연동시키기 위해 설계되었다. 시장이 크게 치우쳐 있을 때, 즉 대부분의 트레이더가 롱일 때 펀딩비율은 양수가 되어 숏을 유인하고 롱에게 페널티를 부과한다. 대부분의 중앙화 거래소에서는 펀딩이 8시간마다 정산되지만, Hyperliquid는 시간당 모델을 사용한다. 기존의 시간당 4% 상한은 한쪽에게 이론적으로 하루 96%의 비용을 의미하며, 연쇄 청산을 초래할 수 있는 극단적인 시나리오였다. 이를 시간당 0.5%(하루 12%)로 낮추면 이러한 피드백 루프의 테일 리스크가 줄어든다.
업계에 대한 시사점
이번 조치는 DeFi의 광범위한 트렌드를 부각시킨다. 즉, 프로토콜들이 기관 및 개인 사용자 모두를 유치하기 위해 리스크 파라미터를 점점 더 세밀하게 조정하고 있다는 것이다. Hyperliquid가 펀딩 상한을 낮추기로 한 결정은 다른 탈중앙화 파생상품 플랫폼에 선례가 될 수 있다. 또한 예측 가능한 펀딩 비용을 선호하는 차익거래자와 마켓 메이커에게 플랫폼의 매력을 높일 수도 있다. 그러나 일부 트레이더는 상한이 낮아지면 극단적인 한방향 움직임 시 시장을 균형 있게 만들 유인을 약화시켜, 현물 대비 프리미엄이나 디스카운트 상태가 더 오래 지속될 수 있다고 주장할 수 있다.
Hyperliquid는 또한 단일 배포자가 여러 볼트를 유지할 수 있도록 하는 HIP-4 제안을 진행하며 프로토콜의 역량을 더욱 확장하고 있다. 리스크 파라미터 조정과 기능 확장의 이러한 조합은 Hyperliquid가 Binance와 Bybit 같은 중앙화 거대 기업과 경쟁하기 위해 제품군을 성숙시키고 있음을 시사한다.
앞으로의 전망
DeFi 파생상품이 계속 주목을 받으면서 리스크 완화와 시장 효율성 사이의 균형이 중요해질 것이다. Hyperliquid의 펀딩비율 조정은 더 안정적인 거래 환경을 향한 한 걸음이지만, 시장이 어떻게 반응할지는 아직 지켜봐야 한다. 만약 성공한다면 다른 프로토콜들도 뒤따를 수 있으며, 더욱 회복력 있는 탈중앙화 파생상품 생태계로 이어질 수 있다. 트레이더들은 향후 몇 주간 유동성과 미결제약정에 미치는 영향, 그리고 Hyperliquid의 진화를 형성할 수 있는 추가 거버넌스 제안을 주시해야 한다.
