중국 증시, 연휴 전 거래 부진 속 소폭 상승…부동산주 급등, 홍콩 테크주 하락
TREE NEWS 보도: 중국 본토 증시는 국경절 연휴를 앞둔 두 번째 거래일을 소폭 상승으로 마감했다. 상하이종합지수는 0.18%, 선전성분지수는 0.34%, 창업판지수는 0.09% 올랐다. 상하이·선전·베이징 거래소의 거래대금은 1조4200억 위안으로 줄어 14개월여 만에 최저치를 기록했다. 투자자들이 연휴를 앞두고 포지션을 축소하고 해외 금리 불확실성을 우려한 탓이다. 홍콩 항셍지수는 0.48% 하락했고 항셍테크지수는 1.08% 떨어졌다. 자동차 제조사와 인터넷 플랫폼이 하락을 이끌었다.
본토 상승은 부동산주가 주도
부동산 섹터가 두드러진 성과를 보였다. 반커(Vanke)의 A주는 일일 상한가인 10% 오른 4.08위안을 기록했고, 신다부동산(Cinda Real Estate), 화파산업(Huafa Industrial), 빈장그룹(Binjiang Group), 선전부동산(Shenzhen Property)도 상한가 행진에 동참했다. 이번 랠리는 국무원 상무회의가 일련의 실용적인 증분 정책을 약속하고, 지방정부 부채 한도 활용을 개선하며, 기술 업그레이드와 중소기업을 위한 신규 재대출 한도를 포함한 통화정책 도구를 적시에 조정하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 회의는 주택시장 안정과 고용·소득 확대를 위한 조치를 검토하겠다고 명시했다. 별도로 상하이 주택·계획·금융 규제 당국은 베이징의 유사한 틀에 이어 분양 관리와 완공 주택 판매 전환에 관한 시행 규칙을 발표했다. 분석가들은 더 많은 도시가 이 모델을 따를 것으로 예상한다.
전고체 배터리와 PCB 공급망 부각
두 가지 산업 테마에 투기적 자금이 대거 유입됐다. 정부 7개 부처가 신형 배터리 산업 5개년 계획을 발표하고 2030년까지 전고체 배터리의 초기 대규모 응용을 목표로 한다고 밝히면서 전고체 배터리 종목들이 급등했다. 우한란뎬(Wuhan Landian)과 상수이즈넝(Shangshui Intelligent)은 확대된 20~30% 일일 상한가에 도달했고 궈쉬안하이테크(Guoxuan High-Tech) 등이 뒤를 따랐다. 중신증권 분석가들은 2030년까지 글로벌 전고체 배터리 출하량이 700GWh를 넘고 중국은 이미 반고체 셀을 양산하고 있다고 전망한다. 한편 PCB와 동박적층판(CCL) 체인은 실제 원가 상승 사이클로 시장을 주도했다. 동박, 수지, 유리섬유 가격이 오르고 적층판 제조사들이 10~20% 인상을 발표했으며 하류 기판 제조사들이 고객에게 재견적을 제시하고 있다. 둥베이증권은 이 상승 사이클이 최소 2027년까지 이어질 것으로 예상한다.
채권, 원자재, 홍콩 시장
국채 선물은 곡선 전반에서 상승했고 30년물 계약은 0.53% 올랐다. 안전자산 수요와 정책 완화 기대를 반영한다. 국내 상품 선물은 대체로 하락해 은은 2.17%, 20호 고무는 3.26%, 폴리실리콘은 2.41% 떨어졌고 PVC와 연료유는 상승했다. 홍콩에서는 지리(Geely)가 7% 넘게 급락하고 니오(NIO)가 5% 하락해 둘 다 수개월 만의 최저치를 기록했다. 반면 바이오테크는 역행해 아케소(Akeso)가 15% 넘게 올랐다. 홍콩의 부동산과 반도체 종목도 상승했다.
투자자를 위한 핵심 요점
- 정책 기대가 큰 역할을 하고 있다. 국무원의 주택 안정에 대한 명확한 표현과 상하이의 새 판매 규칙이 크게 과매도된 부동산 섹터를 되살리고 있지만, 랠리 지속 여부는 실행 세부사항에 달려 있다.
- 극도로 부진한 거래대금은 확신이 아니라 경계심을 보여준다. 연휴 전 리스크 축소와 7일 휴장 기간의 해외 금리 및 글로벌 이벤트 우려로 유동성은 연휴 이후까지 약할 가능성이 크다.
- 산업 정책이 뚜렷한 테마 승자를 만들고 있다. 전고체 배터리와 PCB·적층판 밸류체인이다. 다만 밸류에이션이 빠르게 움직이고 있어 투자자는 가격 인상이나 양산 확대에서 검증 가능한 이익 레버리지를 가진 종목에 집중해야 한다.
- 본토 부동산의 강세와 홍콩 자동차·테크의 약세 간 괴리는 시장이 광범위한 위험 선호가 아니라 국내 정책 헤드라인으로 거래되고 있음을 보여준다.
