버크셔, 이탈리아 기술 인수 기업 벤딩 스푼스에 투자 확대
TREE NEWS 보도: 버크셔 해서웨이가 이탈리아 기술 인수 기업 벤딩 스푼스에 대한 지분을 3억 3천만 달러 추가 투자로 늘렸다. 이번 조치는 주당 33달러에 1천만 주의 보통주를 사모로 인수한 것으로, 버크셔의 지분율은 4%로 상승한다. 발표 후 벤딩 스푼스의 주가는 하루 만에 41% 이상 급등하여 시가총액 340억 달러에 도달했다. 7월 IPO 이후 주가는 첫날 종가 대비 약 84% 상승했다. 버크셔의 A종 주식도 이 소식으로 1.2% 올랐다.
벤딩 스푼스: ‘앱 개조 공장’
2013년 밀라노에서 설립된 벤딩 스푼스는 성장 동력을 잃은 성숙한 디지털 애플리케이션을 인수하는 데 특화되어 있다. 이후 대규모 정리해고, AI 기반 코드 재작성, 가격 조정을 통해 재구성하여 안정적인 현금 흐름을 창출하고, 이를 추가 인수에 재투자한다. 포트폴리오에는 AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite와 같은 과거 인터넷 인기 기업들이 포함되어 있다. 투자설명서에 따르면, 회사는 50건 이상의 인수를 완료했고 유럽과 북미에서 1,000개 이상의 잠재적 타깃을 확인했다.
CEO 루카 페라리는 회사가 10년 또는 20년 후의 주당순이익을 극대화하기 위해 자본을 배분하며, 특정 제품 분야에 관계없이 그렇게 한다고 말했다. 그는 벤딩 스푼스가 결국 수천억 달러의 가치가 될 수 있다고 믿는다. 회사의 재무제표에 따르면 매출은 2년 연속 두 배로 증가하여 2023년 3억 8,700만 달러에서 2025년 13억 달러로 늘었고, 매출총이익은 2억 3,600만 달러에서 8억 5,700만 달러로 증가했다. 인수 비용으로 인해 2025년 순이익은 손익분기점으로 떨어졌지만, 시장은 여전히 그 모델에 열광적이다.
시장 시사점
이번 투자는 버크셔의 새 CEO 그렉 아벨 아래에서 더 공격적인 자본 배치 전략을 시사한다. 아벨은 이미 2분기에 약 200억 달러를 주식에 투자하여 3년간 지속된 순매도 행진을 끝냈다. 3,650억 달러의 현금을 보유한 버크셔의 움직임은 면밀히 주시되고 있다. 벤딩 스푼스 거래에 대한 시장의 긍정적 반응은 투자자들이 이를 아벨의 리더십과 기술 중심 인수 모델에 대한 신뢰 투표로 보고 있음을 시사한다. 이 거래는 또한 기술 부문에서 유사한 롤업 전략에 대한 관심을 촉발하여 레거시 소프트웨어 자산 인수 및 최적화에 집중하는 다른 기업에 이익이 될 수 있다.
투자자에게 중요한 점은 버크셔의 지원이 벤딩 스푼스에 강력한 보증을 제공하지만, 대량 해고와 제한적인 재무 공시와 같은 회사의 논란의 여지가 있는 관행이 위험을 제기한다는 것이다. 주가의 급격한 상승은 밸류에이션 우려를 불러일으킬 수도 있다. 그러나 이 투자의 성공은 더 많은 전통적 가치 투자자들이 기술 분야, 특히 반복 수익이 있는 저평가된 소프트웨어 자산의 기회를 탐색하도록 장려할 수 있다.
주요 요점
- 버크셔 해서웨이의 벤딩 스푼스에 대한 3억 3천만 달러 추가 투자로 지분율이 4%로 상승하고 주가는 하루 만에 41% 이상 올랐다.
- 성숙한 앱을 인수하고 활성화하는 벤딩 스푼스의 전략은 강력한 매출 성장을 제공하여 버크셔의 지원을 끌어들였다.
- 이 거래는 그렉 아벨 아래에서 버크셔의 가속화된 자본 배치를 강조하며, 기술 인수에 대한 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다.
- 투자자는 이 보증과 해고 및 불투명한 재무와 같은 위험을 저울질하고 급등 후 밸류에이션을 모니터링해야 한다.
