バークシャー、イタリアのテック企業買収会社ベンディング・スプーンズへの投資を倍増
TREE NEWS 報道： バークシャー・ハサウェイは、イタリアのテクノロジー買収会社ベンディング・スプーンズへの出資を3億3000万ドル追加で増やした。この動きは、1株33ドルで1000万株の普通株を私募で取得したもので、バークシャーの所有権は4%に上昇する。発表後、ベンディング・スプーンズの株価は1日で41%以上急騰し、時価総額は340億ドルに達した。7月のIPO以来、株価は初日の終値から約84%上昇している。バークシャーのA種株もこのニュースで1.2%上昇した。
ベンディング・スプーンズ：「アプリ改造工場」
2013年にミラノで設立されたベンディング・スプーンズは、成長の勢いを失った成熟したデジタルアプリケーションを買収することに特化している。その後、大規模な人員削減、AI主導のコード書き換え、価格調整を通じて再構築し、安定したキャッシュフローを生み出し、それをさらなる買収に再投資する。そのポートフォリオには、AOL、Vimeo、Evernote、Eventbriteといったかつてのインターネットの人気企業が含まれる。目論見書によると、同社は50件以上の買収を完了し、欧州と北米で1000以上の潜在的なターゲットを特定している。
CEOのルカ・フェラーリ氏は、同社が10年後または20年後の1株当たり利益を最大化するために資本を配分しており、特定の製品分野にはこだわらないと述べている。同氏は、ベンディング・スプーンズが最終的に数千億ドルの価値になる可能性があると信じている。同社の財務諸表によると、売上高は2年連続で倍増し、2023年の3億8700万ドルから2025年には13億ドルに達し、売上総利益は2億3600万ドルから8億5700万ドルに増加した。買収費用により2025年の純利益は損益分岐点まで落ち込んだものの、市場はそのモデルに依然として熱狂的だ。
市場への影響
この投資は、バークシャーの新CEOグレッグ・アベル氏の下でより積極的な資本配分戦略を示唆している。アベル氏はすでに第2四半期に約200億ドルを株式に投資し、3年間続いた純売り越しに終止符を打った。3650億ドルの現金を保有するバークシャーの動きは注視されている。ベンディング・スプーンズ案件への市場の好反応は、投資家がこれをアベル氏のリーダーシップとテクノロジー重視の買収モデルへの信頼投票と見ていることを示唆している。この取引はまた、テクノロジーセクターにおける同様のロールアップ戦略への関心を刺激し、レガシーソフトウェア資産の買収と最適化に焦点を当てる他の企業に利益をもたらす可能性がある。
投資家にとっての重要なポイントは、バークシャーの支援がベンディング・スプーンズに対する強力なお墨付きを与える一方で、大量解雇や限定的な財務開示といった同社の物議を醸す慣行がリスクをもたらすということだ。株価の急速な上昇は評価懸念も引き起こす可能性がある。しかし、この投資の成功は、より多くの伝統的なバリュー投資家がテクノロジー分野、特に経常収益を持つ過小評価されたソフトウェア資産の機会を探るよう促すかもしれない。
主なポイント
- バークシャー・ハサウェイがベンディング・スプーンズに3億3000万ドルを追加投資し、出資比率を4%に引き上げ、株価は1日で41%以上上昇した。
- 成熟したアプリを買収して再生させるベンディング・スプーンズの戦略は力強い収益成長をもたらし、バークシャーの支援を引き付けた。
- この取引は、グレッグ・アベル氏の下でのバークシャーの資本配分加速を強調し、テクノロジー買収に対する市場センチメントに影響を与える可能性がある。
- 投資家は、このお墨付きと、人員削減や不透明な財務といったリスクを天秤にかけ、急騰後の評価を監視すべきだ。
