유동성은 돌아오지만, 시장은 여전히 높은 PVP의 비합의 초기 강세장
유동성이 암호화폐 시장으로 다시 흘러들고 있지만, 현재 단계는 높은 PVP(플레이어 대 플레이어) 비합의 초기 강세장이라고 표현하는 것이 가장 적절하다. 최근 대화에서 암호화폐 분석가 Haotian은 로빈후드의 암호화폐 전략, 나아가 더 넓은 리테일 거래 환경에 대한 2단계 진화를 설명했다. 이미 진행 중인 첫 번째 단계는 밈 코인과 런치패드 플랫폼에 의존해 사용자를 유치하고 활동을 창출했다. Haotian에 따르면, 두 번째 단계는 훅, 에이전트 거래, 토큰화 주식 DeFi로 정의될 것이다.
밈 과대광고에서 기능적 혁신으로
밈 코인과 런치패드의 첫 번째 물결은 낮은 진입 장벽과 바이럴 가능성으로 리테일 트레이더를 시장으로 다시 끌어들이는 효과적인 고객 확보 도구로 작용했다. 그러나 이 모델은 본질적으로 더 깊은 유용성 없이는 지속 불가능하다. Haotian은 다음 성장 단계가 세 가지 뚜렷한 영역에서 올 것이라고 주장한다:
- 훅: 특히 Uniswap v4 내의 커스터마이즈 가능한 스마트 컨트랙트 모듈로, 동적 수수료, 지정가 주문, 맞춤형 유동성 전략을 가능하게 한다. 이러한 도구를 통해 개발자는 기존 AMM 인프라 위에 정교한 DeFi 제품을 구축할 수 있다.
- 에이전트 거래: 복잡한 전략을 실행하고, 리스크를 관리하며, 온체인 프로토콜과 자율적으로 상호작용할 수 있는 AI 기반 거래 에이전트. 이는 AI와 DeFi의 융합을 나타내며, 기관급 거래 도구에 대한 접근을 민주화할 가능성이 있다.
- 토큰화 주식 DeFi: 전통 주식의 토큰화로, 담보로 사용하거나 24시간 365일 거래하거나 수익 창출 전략에 통합할 수 있다. 이는 전통 금융과 탈중앙화 프로토콜 사이의 격차를 해소하며, RWA(실물자산) 채택의 핵심 테마다.
2차 시장은 펀더멘털로 회귀
2차 시장에서 Haotian은 PMF(제품-시장 적합성), 새로운 트렌드, 새로운 합의로의 회귀를 강조한다. 이전 사이클을 특징지었던 투기적 열광은 더 안목 있는 투자자 기반으로 자리를 내주고 있다. 실제 사용, 지속 가능한 토크노믹스, 명확한 수익 경로를 보여주는 프로젝트는 내러티브에만 의존하는 프로젝트를 능가할 것이다.
더 넓은 시장에 대한 시사점
로빈후드의 궤적은 암호화폐의 더 큰 전환을 보여준다. 리테일 플랫폼이 성숙해짐에 따라, 투기적 자산 이상의 것을 제공해야 한다. 훅, AI 에이전트, 토큰화 주식의 통합은 DeFi와 TradFi가 점점 더 얽히는 미래를 시사한다. 투자자에게 이는 이러한 기능을 가능하게 하는 프로토콜에 집중해야 함을 의미한다 — 단지 과대광고를 타는 토큰이 아니라.
미래 지향적 관점
밈 주도 성장에서 유용성 주도 성장으로의 전환은 매끄럽지 않을 것이다. 특히 토큰화 증권에 관한 규제 명확성은 여전히 큰 장애물이다. 더욱이 에이전트 거래의 성공은 탈중앙화 환경에서 AI 모델의 신뢰성과 보안에 달려 있다. 그럼에도 방향은 명확하다: 다음 강세장은 투기가 아닌 실질 위에 세워질 것이다. 투자자는 다음 단계의 핵심 신호로 Uniswap v4 훅, AI 에이전트 프레임워크, 토큰화 주식의 규제 승인 발전을 주시해야 한다.
