반도체 업종의 역사적 매도세
TREE NEWS 보도: 미국 반도체 주식이 8거래일 연속 약 2조 달러의 시가총액을 잃으며 2008년 이후 가장 긴 연속 하락을 기록했다. 필라델피아 반도체 지수는 지난주 11% 넘게 하락한 뒤 월요일 반등했다. 이번 급락은 Schwab 데이터에 따르면 10년물 국채 금리가 월요일 5.10%로 출발하고 인플레이션 지표가 예상보다 높게 나오면서 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성이 커진 가운데 발생했다. Fed의 9월 회의 의사록은 대다수 관계자가 2026년에 한 차례 더 인상이 적절할 수 있다고 보고 있음을 보여줬다.
매도세에 대한 엇갈린 시각
시장 참가자들은 이번 하락의 성격을 두고 의견이 갈린다. 한 진영은 높은 금리가 부채로 자금을 조달한 ‘네오클라우드’ 컴퓨팅 임대 기업을 압박하고 있으며, 금리가 0.5~0.75%포인트 하락하면 압력이 완화될 것이라고 주장한다. 다른 진영은 헤지펀드의 반도체 주식 축소를 양성적인 조정으로 보며 11월과 12월이 계절적으로 주식시장에 유리하다고 지적한다. AI 지출이 언제 정점을 찍을지에 대한 전망은 1년에서 4년까지 다양하다.
암호화폐와 AI 인프라에 대한 시사점
반도체 침체는 암호화폐 시장, 특히 AI 인접 토큰과 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크에 중대한 영향을 미친다. 이러한 프로젝트의 상당수는 반도체 제조사의 실적과 직접 연결된 GPU 공급망과 데이터센터 구축에 의존한다. 반도체 주식의 지속적인 하락은 AI 인프라 지출의 광범위한 재조정을 시사할 수 있으며, 이는 저렴한 하드웨어 접근에 의존하는 토큰화된 컴퓨팅 시장과 AI 에이전트 플랫폼으로 파급될 것이다.
또한 국채 금리가 5.10%로 급등한 것은 모든 위험 자산에 과제가 된다. 암호화폐 시장은 역사적으로 실질 금리에 민감하게 반응해 왔으며, 추가 상승은 RWA와 DeFi 부문을 포함한 고베타 토큰에 대한 수요를 위축시킬 수 있다. 그러나 금리가 안정되거나 하락하면 그 완화가 반도체 주식과 암호화폐 인프라 관련주 모두의 회복을 촉발할 수 있다.
전망
투자자들은 두 가지 핵심 신호를 주시해야 한다. 10년물 금리의 궤적과 향후 Fed의 커뮤니케이션이다. 5% 아래로 떨어지면 위험 선호가 되살아날 수 있는 반면, 지속적인 상승은 반도체와 암호화폐 모두의 고통을 연장할 수 있다. 또한 11월과 12월의 계절적 순풍은 일시적인 숨통을 틔워줄 수 있지만, AI 지출 정점에 대한 근본적인 우려는 여전히 해소되지 않았다. 암호화폐 네이티브에게는 반도체 주식과 탈중앙화 컴퓨팅 토큰 간의 상관관계를 면밀히 모니터링할 가치가 있으며, 반도체의 회복은 AI-암호화폐 서사 전체를 끌어올릴 수 있다.
