Anthropic의 IPO 꿈, AI 현실 점검에 직면
TREE NEWS 보도: 기술 역사상 가장 기대를 모았던 IPO가 빠르게 빛을 잃고 있다. 한때 2조 달러 가치로 최대 1000억 달러를 조달할 것으로 예상되었던 AI 모델 개발사 Anthropic은 이제 혹독한 현실에 직면해 있다. 기술주에 대한 잔혹한 매도세와 기관 투자자들의 회의론 증가로 예상 기업가치가 최대 5000억 달러나 삭감되었으며, 일부 잠재적 후원자들은 이제 1조 1000억 달러라는 낮은 범위를 논의하고 있다.
이러한 변화는 11월 5일 나스닥이 5.52% 폭락(19개월 만에 최악의 일일 하락)하고 필라델피아 반도체 지수가 12.3% 급락한 격렬한 시장 혼란 이후에 일어났다. 새로운 정치 지도자들이 데이터 센터 건설을 제한할 수 있다는 우려로 투자자들이 위험에서 도망치면서 Nvidia에서 CoreWeave에 이르는 AI 관련 종목들이 타격을 입었다. 이는 AI 붐을 뒷받침하는 인프라를 위협한다.
기업가치 기대 붕괴
Anthropic의 기업가치 기대치는 급락하고 있다. 9월에는 2조 달러 가치에 대한 소문이 돌았다. 10월 중순까지 회사가 3분기 매출 성장률이 전 분기 145%에서 45%로 둔화되었다고 공개하자 투자자들은 1조 5000억 달러 가치를 요구하기 시작했다. 이제 시장 혼란 속에서 일부는 1조 2000억 달러에서 1조 3000억 달러, 심지어 1조 1000억 달러를 고려하고 있다.
회사의 업데이트된 증권신고서는 8954억 달러라는 엄청난 장기 컴퓨팅 구매 및 임대 약정을 밝혀냈다. 이는 프론티어 AI의 자본 집약적 성격을 강조하는 부채다. Anthropic은 1319억 달러의 현금 및 단기 투자를 보유하고 있지만, 대규모 컴퓨팅 의무(그 중 698억 달러가 2027년 9월까지 만기)는 자금 조달 조건이 악화될 경우 성장을 유지할 수 있는 능력에 의문을 제기한다.
인재 유출로 상황 악화
압력이 가중되는 가운데 Anthropic은 라이벌 OpenAI에 핵심 인재를 잃었다. Claude Code의 전 제품 책임자였던 Cat Wu와 회사의 첫 성장 마케팅 채용 담당자였던 Austin Lau가 며칠 간격으로 OpenAI로 이적했다. 이들의 퇴사는 두 회사가 엔터프라이즈 시장 점유율을 두고 경쟁하는 중요한 순간에 발생했다.
한편 OpenAI 자체도 자금 조달 야심을 축소하여 이전의 1조 4000억 달러 가치로 300억 달러 계획에서 1조 2500억 달러 가치로 200억 달러를 목표로 하고 있다. 투자자 자금을 둘러싼 경쟁이 심화되고 있으며, Switch, Nscale, SB Energy와 같은 다른 AI 인프라 기업들은 이미 IPO를 연기했다.
Anthropic과 AI 가치 평가의 향방
Anthropic은 아직 공식 가격 범위나 상장일을 설정하지 않았으며, 증권신고서에는 SEC 등록이 효력을 발생한 후 “실행 가능한 한 빨리” 상장할 것이라고만 명시되어 있다. 그러나 기회의 창은 좁아지고 있다. IPO가 연기되면 회사는 기다릴 수 있지만, AI에 대한 시장 전체의 가치 평가 프레임워크가 바뀌면 다음 기회는 덜 유리할 수 있다.
광범위한 시장에게 Anthropic의 IPO는 공공 투자자들이 프론티어 AI 기업을 어떻게 가격 책정하는지에 대한 첫 번째 진정한 테스트가 될 예정이었다. 성공한다면(평가액이 낮아지더라도) OpenAI와 다른 기업들에게 중요한 벤치마크를 제공할 것이다. 실패한다면 AI 부문 전체의 고통스러운 재가격 책정을 신호하고, 스토리 중심의 과대광고에서 재무상태표와 지속 가능한 비즈니스 모델에 대한 엄격한 검토로의 전환을 강요할 수 있다.
