금, 세 번째 4,000달러 하회
TREE NEWS 보도: 금 가격은 목요일 3,963.44달러로 하락하며 10월 말 이후 세 번째로 4,000달러선 아래로 내려갔다. 이번 하락은 예상을 웃도는 10월 인플레이션 데이터로 트레이더들이 연방준비제도(Fed)의 12월 금리 인상을 완전히 반영한 데 따른 것이다. 시장은 0.25포인트 인상을 기정사실로 보고 있으며, 이는 금과 같은 비이자부 자산에 압력을 가하고 있다.
인플레이션 데이터가 Fed 기대감 강화
최근 인플레이션 상승은 Fed가 매파적 입장을 유지할 것이라는 기대를 강화했다. 소비자물가가 예상보다 더 많이 오르면서 투자자들은 추가 긴축에 대비하고 있다. 금요일 발표 예정인 생산자물가지수(PPI) 보고서는 도매 수준의 인플레이션 압력에 대한 추가 단서를 제공할 수 있다. PPI가 예상보다 강하게 나오면 금리 인상 명분이 강화되어 금값 하락이 심화될 수 있다.
암호화폐 및 위험자산에 대한 시사점
금의 약세는 종종 광범위한 위험회피 심리를 시사하지만, 이번 경우는 금리가 상승할 때 비이자부 자산을 보유하는 기회비용의 문제에 더 가깝다. 디지털 금으로 종종 홍보되는 암호화폐도 유사한 압력에 직면할 수 있다. 비트코인과 기타 주요 암호화폐는 최근 회복력을 보였지만, 실질금리의 지속적인 상승은 열기를 식힐 수 있다. 다만 일부 분석가들은 암호화폐와 기술주 간의 상관관계 및 고유한 요인이 거시적 요인을 압도할 수 있다고 주장한다.
DeFi 프로토콜의 경우 금리 상승은 차입 비용을 높이고 유동성을 줄일 수 있지만, 수익률 전략의 기회도 제공한다. 스테이블코인 수익률은 전통 금융 금리가 오르면서 매력이 커져 더 위험한 DeFi 사업에서 자본을 끌어올 수 있다.
앞을 내다보는 관점
모든 시선은 금요일 PPI 데이터에 쏠려 있다. 인플레이션이 계속 뜨겁게 달아오르면 금과 암호화폐 자산의 추가 하락을 예상해야 한다. 그러나 데이터가 인플레이션 둔화를 시사하면 금은 지지선을 찾아 반등할 수 있다. 장기적으로는 통화정책의 궤적이 결정적일 것이다. Fed가 인플레이션과의 싸움에 대한 의지를 보이는 가운데, 명확한 전환점이 나오기 전까지 금의 최소 저항 경로는 하방으로 유지될 수 있다. 암호화폐 투자자에게 핵심은 디지털 자산이 변화하는 거시 환경에 어떻게 반응하는지, 그리고 전통적 위험자산과 디커플링할 수 있는지 모니터링하는 것이다.
