시장 개요
미국 주식은 수요일에 3일 연속 하락을 마감하고 S&P 500과 나스닥은 국채 수익률이 최근 고점에서 후퇴하면서 상승 마감했습니다. 10년물 수익률은 강한 10년물 입찰 후 완화되었지만, 이날 늦게 열리는 30년물 국채 입찰이 투자자 수요를 시험할 것입니다. 델 테크놀로지스는 예상보다 강한 AI 서버 수요를 보고한 후 거의 16% 급등하여 하드웨어 사이클을 입증했습니다. 한편, 알파벳의 구글은 최신 AI 모델을 공개하여 소프트웨어 부문의 경쟁을 심화시키고 일부 레거시 소프트웨어 종목에 부담을 주었습니다. 금은 온스당 4,400달러를 돌파하며 지속적인 안전자산 수요를 반영했습니다. 금요일에 중요한 비농업 고용 보고서가 발표될 예정인 가운데, 시장은 여전히 경계심을 늦추지 않고 있으며, 오늘 열리는 30년 일본 국채 입찰은 글로벌 수익률에 대한 단서를 찾기 위해 주목받고 있습니다.
업계 분석
하드웨어와 소프트웨어 주식 간의 상반된 움직임은 AI 자본 지출이 인프라로 흘러가고 있지만 소프트웨어 공급업체의 수익화는 여전히 불확실하다는 중요한 테마를 부각시킵니다. 델의 급등은 기업들이 AI 컴퓨팅과 스토리지를 우선시하고 있음을 확인시켜 주며, 이는 반도체 및 하드웨어 공급망에 긍정적입니다. 그러나 구글의 새로운 모델 발표는 독점적인 AI 기능이 부족할 수 있는 기존 소프트웨어 업체들에게 압력을 가하며 AI 선두 주자와 후발 주자 간의 격차를 확대할 가능성이 있습니다.
국채 매도 일시 중단은 일시적인 안도감을 제공하지만, 근본적인 재정 및 인플레이션 우려는 지속됩니다. 금의 4,400달러 랠리는 투자자들이 통화 가치 하락과 지정학적 위험을 헤지하고 있음을 시사합니다. 다가오는 비농업 고용 보고서는 중추적인 역할을 할 것입니다. 강한 수치는 금리 인상 우려를 다시 불러일으킬 수 있고, 약한 수치는 경기 침체 우려를 부추길 수 있습니다. 또한, JGB 입찰 결과는 글로벌 수익률 곡선에 영향을 미칠 것입니다. 일본의 정책 정상화가 수익률을 끌어올려 미국 국채와 위험 자산에 영향을 줄 수 있기 때문입니다.
전향적 전망
투자자들은 고용 보고서를 둘러싼 변동성에 대비해야 합니다. 고용이 예상보다 강하면 듀레이션 매도가 재개되고 가치주 및 경기순환주로의 회전이 예상됩니다. 반대로, 약한 보고서는 성장주와 AI 관련 종목의 랠리를 지원할 수 있습니다. 소프트웨어 부문은 AI를 효과적으로 통합할 수 있는 기업이 그렇지 못한 기업을 아웃퍼폼하면서 더욱 차별화될 수 있습니다. 암호화폐 및 RWA 시장의 경우, 거시적 환경은 법정 통화 가치 하락에 대한 헤지로서 비트코인을 계속 지지하지만, 실질 수익률의 급격한 상승은 역풍이 될 수 있습니다. 방향성 신호를 위해 JGB 입찰과 금요일 데이터를 주시하십시오.
