유로 스테이블코인 공급, 연초 대비 22.6% 성장, 달러 스테이블코인은 거의 변동 없음
TREE NEWS 보도: Token Terminal의 데이터에 따르면, 유로 표시 스테이블코인의 총 공급량은 9월 7일 기준 8억 4,810만 달러에 도달하여 연초 대비 22.6% 증가했습니다. 이는 약 1억 5,600만 달러의 순 신규 발행에 해당합니다. 대조적으로, 시장 규모가 약 350배 더 큰 2,985억 달러에 달하는 달러 스테이블코인은 같은 기간 약 1억 5,900만 달러 증가에 그쳐 사실상 변동이 없었습니다.
집중과 규제 준수: EURC와 EURCV가 지배
유로 스테이블코인 시장은 여전히 고도로 집중되어 있으며, Circle의 EURC와 SG-Forge의 EURCV가 총 공급량의 82%를 차지합니다. 특히, 프랑스 은행 대기업인 소시에테 제네랄의 디지털 자산 자회사인 SG-Forge가 발행한 EURCV는 MiCA 라이선스를 보유하고 있으며 시장의 19.6%를 차지합니다. 이는 허가받은 유럽 은행 자회사가 스테이블코인 분야에서 주도적인 역할을 한 첫 번째 사례로, 규제된 전통 금융 기반 발행으로의 전환을 나타냅니다.
체인 분포: 이더리움 지배, 솔라나 상승, 베이스 하락
온체인 데이터에 따르면, 이더리움은 올해 순유입의 약 1억 2,500만 달러를 흡수하여 시장 점유율을 69.4%로 끌어올렸습니다. 솔라나는 약 3,000만 달러를 추가하여 시장의 14.7%를 차지했습니다. 이 두 체인이 올해 성장의 사실상 전부를 차지했습니다. 한편, 베이스의 유로 스테이블코인 공급량은 7,390만 달러에서 5,870만 달러로 감소하여 눈에 띄는 후퇴를 보였습니다.
공급 주도 성장, 수요는 약함
분석가들은 유로 스테이블코인의 성장이 주로 수요가 아닌 공급 측면(발행자가 제공을 확대)에 의한 것이라고 지적합니다. DeFi 대출 풀과 무기한 선물 시장은 여전히 유로 거래 쌍에 대한 유동성이 얇습니다. 이러한 수급 격차는 인프라가 구축되고 있는 반면, 사용자 채택과 실제 사용은 제한적임을 시사합니다.
시사점 및 전망
이 데이터는 달러 스테이블코인이 시장을 포화시킨 반면, 유로 스테이블코인은 주로 MiCA의 규제 명확성에 힘입어 초기 단계의 확장에 있음을 보여주는 더 넓은 추세를 강조합니다. 소시에테 제네랄과 같은 허가받은 은행의 참여는 더 많은 기관 참여의 길을 열고 전통 금융과 DeFi 간의 격차를 해소할 수 있습니다. 그러나 DeFi 유동성 부족으로 입증된 의미 있는 사용자 수요 없이는, 국경 간 지불, 재무 관리, 온체인 유로 표시 파생상품과 같은 사용 사례가 견인력을 얻을 때까지 유로 스테이블코인 시장은 틈새 시장에 머물 수 있습니다.
앞으로 다가올 MiCA 시행은 유로 스테이블코인의 합법성을 더욱 강화하여 더 많은 발행자와 유동성 공급자를 유치할 수 있습니다. 수요가 공급을 따라잡는다면, 더 균형 잡히고 활기찬 유로 스테이블코인 생태계를 볼 수 있을 것입니다. 현재로서는 시장은 규제적 순풍과 공급 측면의 혁신에 관한 이야기이며, 진정한 사용자 채택의 불꽃을 기다리고 있습니다.
