CFTC, 독자적 암호화폐 규제 추진 신호
TREE NEWS 보도: CFTC 위원장 마이크 셀리그는 CLARITY 법안이 상원을 통과하지 못한 후, 상품선물거래위원회(CFTC)가 기존 법적 권한을 사용해 암호화폐 시장 규칙을 추진할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 셀리그는 “CFTC는 준비되어 있으며, 이 새로운 금융 영역에 대한 규칙을 발표할 것”이라고 말했다.
이 발언은 역사적으로 디지털 자산 시장을 감독하기 위해 공식 규칙 제정보다 집행 조치에 의존해 온 규제 기관의 입장에 주목할 만한 변화를 의미한다. 포괄적인 시장 구조 법안이 의회에서 교착 상태에 빠진 가운데, CFTC는 디지털 상품의 현물 및 파생상품 거래에 대한 주요 연방 규제 기관으로 자리매김하려는 것으로 보인다.
CLARITY 법안 실패가 중요한 이유
CLARITY 법안은 SEC와 CFTC 사이에 지속적인 관할권 경계를 설정하고, 어떤 토큰이 증권이고 어떤 것이 상품인지 명확히 하기 위해 설계되었다. 이 법안의 실패로 그 경계는 불확실하게 남아, 두 기관의 권한에 걸쳐 운영되는 거래소, 브로커, 토큰 발행자들에게 불확실성이 길어지게 되었다.
- 규제 공백: 입법이 없으면 CFTC는 기존 상품거래법 권한을 확장해 새로운 자산 클래스를 포괄해야 한다.
- 집행의 유산: 기관의 과거 암호화폐 사건은 종종 법전화되기보다 소송으로 다투어져 일관성 없는 판례를 만들어냈다.
- 업계 압력: 시장 참여자들은 오랫동안 사안별 지침보다 명확한 등록 경로를 요구해 왔다.
암호화폐 시장에 대한 시사점
규칙 제정 추진은 실질적인 변화를 가져올 수 있다. 암호화폐 파생상품 플랫폼에 대한 공식 등록 제도, 더 명확한 보관 및 분리 기준, 중개인에 대한 정의된 보고 의무 등이다. 기관 투자자에게 법전화된 규칙은 일반적으로 재량적 집행보다 선호되는데, 법적 위험을 줄이고 컴플라이언스 계획을 가능하게 하기 때문이다.
그러나 CFTC의 권한은 무한하지 않다. 토큰을 실질적으로 분류하거나 현물 시장에 요건을 부과하는 규칙은 법적 이의 제기에 직면하거나 의회 비준이 필요할 수 있다. 또한 기관은 SEC, 재무부, 주 규제 당국과 조율하여 뒤죽박죽의 규제 체계를 피해야 한다.
앞으로의 전망
앞으로 몇 달 동안 CFTC의 규칙 제정이 파생상품과 중개인에 초점을 맞춘 협소한 것인지, 아니면 더 넓은 디지털 자산 시장을 형성할 만큼 확장적인 것인지가 드러날 것이다. 성공한다면 입법 없이도 사실상의 규제 프레임워크를 확립하여 의회에 법전화하거나 무효화하도록 압박할 수 있다. 현재로서 업계에 대한 메시지는 분명하다. 워싱턴의 암호화폐 규칙서는 기관들이 하나씩 작성하고 있다.
