Toàn cảnh thị trường: Cổ phiếu A rút lui, nhóm tăng trưởng và chu kỳ dẫn đầu đà giảm
TREE NEWS đưa tin: Các chỉ số chứng khoán chính của Trung Quốc đóng cửa giảm mạnh vào thứ Tư, với chỉ số ChiNext nặng về công nghệ giảm 2,68% và chỉ số Thành phần Thâm Quyến giảm 2,34%. Chỉ số Thượng Hải Composite mất 1,22%, rơi xuống dưới mức 3.900 trong phiên giao dịch muộn. Giá trị giao dịch trên sàn Thượng Hải và Thâm Quyến đạt tổng cộng 1,65 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 111,6 tỷ nhân dân tệ so với phiên trước. Hơn 4.300 cổ phiếu giảm trên cả ba sàn. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0,29%, trong khi chỉ số Hang Seng Tech giảm 0,41%.
Phân hóa ngành: Robot tăng vọt, PCB và kim loại chìm
Bất chấp đà giảm rộng, robot hình người là nhóm có hiệu suất nổi bật nhất, với số lượng cổ phiếu tăng trần nhiều nhất trong ngày. Đà tăng được thúc đẩy bởi lộ trình sản xuất Optimus được đẩy nhanh của Tesla và dự đoán của Elon Musk về tối đa 1 tỷ robot hình người trong vòng 20 năm. Các nhà sản xuất linh kiện cốt lõi—hộp giảm tốc, trục vít, vòng bi chính xác và bàn tay khéo léo—đã chứng kiến lực mua khổng lồ. Luoyang Bearing đạt mức tăng trần 20%, cùng với hàng chục cổ phiếu khác. Theo Liên đoàn Robot Quốc tế, số lượng robot công nghiệp được lắp đặt tại Trung Quốc đạt 354.000 chiếc vào năm 2025, chiếm 59% tổng số lắp đặt toàn cầu.
Cổ phiếu các tỉnh Phúc Kiến cũng tăng vọt vào buổi chiều, được thúc đẩy bởi kế hoạch của chính quyền tỉnh nhằm xây dựng “Khu tiên phong Trung Quốc tươi đẹp” vào năm 2030 và kỳ vọng ngày càng tăng về hội nhập kinh tế xuyên eo biển. Straits Innovation và Pingtan Development đều đạt mức tăng trần 20%.
Ở chiều giảm, chuỗi cung ứng PCB và tấm phủ đồng dẫn đầu đà giảm. Các mô-đun quang học, sợi quang và kết nối đồng tốc độ cao cũng giảm mạnh, với Zhongji Innolight, New Easy và CATL gây áp lực lên ChiNext. Kim loại quý và kim loại cơ bản giảm, với hợp đồng tương lai vàng và bạc chịu áp lực. Hợp đồng tương lai hàng hóa trong nước giảm rộng rãi: lithium carbonate giảm 4,79%, bạch kim giảm 3,57% và alumina mất 1,14%, trong khi dầu thô tăng 6,96%.
Thị trường trái phiếu và tiền tệ: Dòng tiền trú ẩn an toàn
Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ tăng trên toàn bộ đường cong lợi suất, với hợp đồng 30 năm tăng 0,31%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn trên 5%, gây áp lực lên tài sản tăng trưởng định giá cao và vàng không sinh lời. Đồng USD mạnh và lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý, kích hoạt hoạt động chốt lời sau đợt tăng mạnh.
Điểm cần lưu ý cho nhà đầu tư
- Luân chuyển sang các chủ đề do chính sách dẫn dắt: Sự phân hóa giữa cổ phiếu robot và Phúc Kiến so với thị trường chung cho thấy một thị trường đang khao khát chất xúc tác chính sách và khả năng hiển thị lợi nhuận. Robot hình người đang chuyển từ khái niệm sang thương mại hóa, với năm 2026 được xem là năm sản xuất hàng loạt tiềm năng.
- Theo dõi lãi suất và đồng USD: Lợi suất cao của Mỹ và đồng USD vững chắc là lực cản đối với cổ phiếu tăng trưởng và hàng hóa. Việc lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm duy trì trên 5% có thể tiếp tục gây áp lực lên định giá.
- Chọn lọc là chìa khóa: Với giá trị giao dịch thu hẹp và độ rộng thị trường tiêu cực, nhà đầu tư nên tập trung vào các ngành có hỗ trợ chính sách rõ ràng và xác minh chuỗi cung ứng, như linh kiện robot và các cổ phiếu phát triển khu vực, đồng thời tránh các giao dịch đông đúc trong kim loại và PCB.
